美满电子（Marvell）于8月19日向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示，公司已与谷歌扩大定制芯片合作。作为协议的一部分，Marvell向谷歌发行了一份认股权证，允许谷歌以每股206.58美元的行权价格购买至多5897万股公司普通股，该价格约为昨日收盘价的95.63％。受此消息影响，Marvell在8月19日盘前交易中涨幅超过10％。
SEC文件披露，双方于2026年7月29日正式签署此项商业协议。此次扩展的合作关系涵盖一系列与谷歌TPU生态系统关联的定制芯片项目，具体包括AI推理加速器、存储控制器、网络接口控制器、内存接口控制器以及近内存计算产品。认股权证涉及至多58,970,907股Marvell普通股，其中1,360,867股将在协议及认股权证签署后的第一年内按季度等额归属。
剩余部分的认股权证股份将依据谷歌及其关联公司从Marvell 2027财年第三季度至2033财年末的定制产品采购额来分240批等额归属，每产生5亿美元定制产品收入即归属一批。该认股权证的行权价格及股份数量将按惯例进行调整。在满足归属等条款的前提下，认股权证可在发行日起至2033年8月18日期间的任何时间全部或部分行使。
未经Marvell同意，认股权证不得转让，但可转让给谷歌控股的关联公司。认股权证对应的股份在行使后预计可自由交易，但需遵守证券法、特定交易量限制以及部分锁定期规定。此外，谷歌还拥有对这些股份的惯常注册权。Marvell表示，该认股权证及行使后发行的股份预计将依据1933年证券法第4(a)(2)条获得注册豁免。
此次合作标志着Marvell与谷歌在定制芯片领域的进一步绑定。谷歌TPU生态系统持续扩展，对AI推理加速、存储和网络等配套芯片的需求不断上升。通过以股权激励方式锁定长期采购关系，Marvell有望在未来数年内获得稳定的定制芯片订单收入，而谷歌则通过认股权证获得与采购规模挂钩的股权回报。这一结构在半导体定制芯片合作中较为典型，反映出大型云厂商与芯片供应商之间日益深化的协同关系。
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