燧原科技

燧原和前面几家不太一样。它是GPU五小龙中最后上市的一家，也是唯一选择DSA架构而非GPGPU路线的公司；它的营收规模最小，客户集中度却最高；它尚未盈利，发行PS却超过60倍。

资本市场已经为国产GPU的稀缺性给出高价，接下来要比较的是谁能把芯片做成一门可以持续交付、反复复购的生意。

国产算力与全球 AI 资本在同一夜换挡：燧原科技登陆科创板把“AI 芯片四小龙”送齐资本市场，Positron AI 以 8.75 亿美元押注推理硅，Salesforce 用 36 亿美元买下 AI 客服——算力、智能体与软件的三角正被重新定价。

募资 61.19 亿元、市值约 611.87 亿元，“AI 芯片四小龙”集齐资本市场，国产算力开始接受公开市场定价。

成立近8年来，燧原科技自研迭代了四代架构5款云端AI芯片，构建了AI芯片、AI加速卡及模组、智算系统及集群和AI计算及编程软件平台的完整产品体系，目前已成为我国云端AI芯片领军企业之一。