2026年上半年，中国一级市场呈现出显著加速态势。钛媒体创投家发布的2026年H1先锋榜数据显示，早期机构TOP20在上半年共出手516次，总投资金额近200亿元，较2025年同期的240次出手和100亿元总金额分别增长115％和100％，几乎追平2025年全年水平。创投机构TOP20上半年出手662次，总投资金额829亿元，较2025年同期分别增长98％和123％，已超过2025年全年674亿元的投资总额。
募资端同样表现出强劲回升。2026年H1早期机构TOP10募资总额超130亿元，较2025年同期的110亿元增长18％。尽管未再出现此前罕见的近百亿级别早期募资案例，但多家早期机构募资金额均实现大幅提升，呈现全面回暖态势。创投机构方面，TOP20募资总额超350亿元，较2025年同期的140亿元增长150％，超过10家机构在上半年完成超10亿元募资，其中TOP5机构募资金额均在40亿元以上。
退出端数据亦保持增长。2026年H1早期机构TOP10退出总金额近234亿元，而2025年同期为62亿元，全年也仅为185亿元，上半年数据已全面超越2025年全年。创投机构TOP20上半年退出总金额1631亿元，较2025年同期的954亿元增长70％，与2025年全年1898亿元的总量仅相差267亿元。根据各机构提报的下半年拟IPO数据预测，全年退出金额还将在下半年呈现更大规模增长。
从赛道分布看，AI基础设施和具身智能成为推动投资总额增长的核心板块。AI基础设施领域，赛道TOP20机构上半年共出手210次，总投资金额192亿元，而2025年同期仅评选出TOP10，共出手36次、总金额47亿元。即使对比2025年全年TOP20机构150次出手和70亿元的投资总额，2026年上半年也已全面超越。投资重心正从AI应用层向基础设施层转移。
具身智能是增长最为迅猛的赛道。2026年H1具身智能TOP20机构共出手252次，总投资金额364亿元，而2025年同期出手仅86次、总投资金额81.6亿元，2025年全年TOP20机构出手179次、总投资金额198亿元。具身智能以极具统治力的融资数据，成为了2026一级市场最大的黑马赛道，也许还会成为近十年来，最大的黑马赛道。
相比之下，AI应用领域的投资热度有所回落。AI应用（软件）领域，TOP20机构上半年共出手142次，总投资金额69亿元，较2025年下半年增速放缓。考虑到2025年全年AI应用（软件）投资数据的主要增量集中在下半年，TOP20全年共出手214次、总金额105亿元，2026年上半年该领域投资热度已不如2025年下半年，呈现小幅下滑。AI应用（硬件）领域，赛道TOP10机构上半年共出手77次、总投资金额35亿元，与2025年全年TOP10机构70次出手、53亿元的投资数据相比，热度基本持平。
作为一级市场活跃度的直接反映，财务顾问机构的交割数据同样大幅增长。2026年H1 TOP10 FA机构共服务项目411个，同比增长42％，交割总金额1393亿元，同比增长119％。其中光源资本在交割总金额上断层领先，万创投行在服务项目数量上位居首位。
2025年底，市场曾判断中国创投市场正式进入回暖通道，走出近三年内最火爆的行情。从2026年上半年的数据表现来看，市场加速度已超出此前预期。2026年或将成为近三年乃至更长时间周期内表现最好的一年，这一轮浪潮将在年底将一级市场推向何种高度，仍有待观察。
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