百度AI转型正在跨过一条关键分界线。8月18日，百度发布2026年第二季度财报，该季度总收入为313亿元，其中一般性业务收入252亿元，AI业务收入125亿元，占比达50％。第一季度这一比例已超过一半，至此AI连续两个季度成为百度一般性业务中最主要的收入来源。市场对百度AI价值的衡量方式，正从研发投入和技术布局的间接判断，转向以收入数据为核心的直接评估。
百度创始人李彦宏在财报中表示，随着AI业务成为百度核心发展方向，公司正在为下一阶段的AI驱动增长夯实基础。本季度AI云基础设施保持强劲增长，GPU云在较高基数上进一步加速，AI应用组合能力持续增强，应用场景日益丰富。萝卜快跑稳步推进全球扩张，同时强化安全和运营能力。他强调，AI业务的持续增长印证了百度从互联网公司向AI为先公司的转型，也增强了公司对长期增长潜力的信心。
从收入构成看，百度的AI业务已形成三个层次：AI应用连接个人与企业用户，AI云承接持续增加的训练和推理需求，昆仑芯与萝卜快跑分别将AI能力延伸到芯片和现实世界。这些业务源于同一套技术底座，百度正在证明的并非某一款产品的成败，而是一套从芯片、云、模型到应用的能力如何转化为不同形态的AI生意。
大模型能力趋于成熟后，AI公司的竞争开始从模型本身延伸至应用层，AI办公是其中最重要的入口之一。文档处理、资料检索、数据分析、内容制作和应用开发等工作，企业和个人均有高频需求，谁能进入这些流程，谁就能获得持续的用户反馈、模型调用和付费机会。百度在此市场采用产品矩阵策略而非单一入口：百度搭子面向通用办公任务，可跨文件、跨应用完成信息处理和内容交付；库库AI侧重资料整理与内容生产；秒哒进入应用开发领域，让用户通过自然语言完成应用的生成、部署和运营。
数据层面，根据AI办公智能体榜单，百度搭子7月MAU环比增长1063.79％，位列增速榜第一；库库AI办公MAU超过2500万，在AI办公赛道排名第一。沙利文发布的《中国AI原生无代码应用生成平台市场研究，2026年H1》显示，按月活跃用户计算，秒哒以33.4％的市场份额位居行业第一。7月发布的秒哒3.5增加了多应用共享后端、数据库多环境隔离等能力，产品边界由生成应用延伸至应用运行和持续迭代。
百度同时将办公智能体向企业场景推进。自我演化智能体伐谋已有3000家企业申请试用；一镜数字人服务超过10万客户，覆盖30余个行业。个人端产品建立使用频率，企业端产品进入生产流程，底层共同调用百度的模型、云和芯片。二季度，百度AI应用收入达25亿元，AI原生营销服务收入达26亿元。6月，百度App月活跃用户为6.4亿，搜索与内容生态提供分发基础，智能体带来新的交互方式，企业客户体系承接商业转化。
AI云基础设施方面，二季度百度AI云收入达73亿元，同比增长50％；其中GPU云收入增长283％，较第一季度184％的增速进一步加快，并连续四个季度实现三位数增长。GPU云的增长对应AI产业需求由模型训练向持续推理延伸。IDC调研显示，目前企业训练和推理工作负载消耗的AI算力约为四比六，在政府和制造行业约三分之二的AI算力已用于推理，预计到2027年推理在智能算力需求中的占比将超过70％。据IDC相关报告，百度智能云在金融、游戏和具身智能等行业的市场份额位居第一。
在GPU云之下，昆仑芯已交付多个万卡集群，进入互联网和金融等头部企业，并完成对国内主流模型的适配。外部客户验证市场需求，万卡集群验证工程稳定性，模型适配决定客户迁移成本，昆仑芯长期处于供不应求状态。芯片提供底层算力，云平台负责资源调度和服务交付，模型及智能体产生调用需求，百度研发投入由此可在芯片销售、云服务和应用收入等多个环节获得回报。
萝卜快跑方面，截至目前已覆盖全球28座城市，累计自动驾驶里程超过3.5亿公里，其中全无人驾驶里程超过2.4亿公里。二季度以来，萝卜快跑在迪拜启动全无人商业化运营并接入Uber；在香港获得当地首批全无人测试牌照并在机场岛展开测试；在伦敦与Uber、Lyft推进开放道路测试；在瑞士与PostBus合作；在哈萨克斯坦与当地企业TPH探索无人驾驶出行服务。无人驾驶系统在多个市场推进，考验的是车辆、算法、远程运营、安全管理和本地合作能力的整体输出，萝卜快跑复制的是一套城市级无人驾驶运营方案。
搜索和营销业务通常按照利润与现金流估值，AI云更接近云计算服务，需要观察收入规模、客户结构和资源使用效率，AI应用需关注用户、企业覆盖与商业转化，昆仑芯可根据外部客户、集群交付和芯片生态判断，萝卜快跑则对应全球运营网络和未来出行市场。这些业务难以被放进单一的互联网公司估值框架。连续两个季度AI业务收入占比过半，不同AI资产开始拥有各自可被追踪的经营坐标，百度的AI价值正由技术叙事逐渐变成可分项研究的业务组合。7月，百度已申请将香港上市地位转换，资本市场对百度的评估框架或将随之调整。
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