OpenRouter统计数据显示，10月5日至11日当周，全球模型调用量前五名均为中国公司。DeepSeek V4.1 Flash单周消耗41万亿Token，智谱GLM5.3 Flash为12.2万亿，小米MiMo为11.5万亿。中国模型当周合计消耗86.74万亿Token，达到美国的4.5倍，这一领先态势已持续24周。五家中国模型合计占全球调用量的47.9％。
调用量领先的背后是价格优势。据Artificial Analysis测算，Kimi K3完成一个任务的平均成本为2美元，Claude Fable 5.1则需7.63美元。OpenRouter数据与分析负责人贾斯汀·萨默维尔对CNBC表示，中国开源模型的价格普遍比美国头部模型低六到九成。斯坦福《2026年AI指数报告》显示，截至今年3月，中美顶尖模型性能差距仅为2.7％，过去一年始终保持在个位数。
各家获取调用量的路径并不相同。DeepSeek和智谱走开源调用路线，开放模型权重，全球开发者按次付费。阿里走开源生态路线，Qwen系列累计开源460多个模型，全球下载量突破30亿次，衍生模型超过30万个。字节跳动的豆包大模型日均调用量从两年前的1200亿Token增至今年6月的180万亿，IDC数据显示火山引擎在中国公有云MaaS市场以49.5％的份额排名第一。
更值得关注的变化发生在定价端。智谱2月发布GLM-5当天上调API价格，涨价当周算力储备耗尽，主力产品Coding Plan一度停售。此后连续提价，到8月末MaaS平台调用量较年初增长40多倍，API均价上调101％后客户未现流失。DeepSeek于8月17日起实施峰谷定价，V4 Pro缓存命中的高峰价格较此前上涨约11倍。据《财经》报道，调价后需求依然强劲，年化收入从数月前的不足5亿美元翻倍至突破10亿美元。今年前七个月，DeepSeek的API业务毛利率为82.9％，综合毛利率44.6％。
月之暗面采取对标定价策略。Kimi K3上线不到一天以1679分登顶Arena前端代码榜，48小时内全球请求令GPU集群满载，公司被迫暂停新用户订阅。K3定价与Anthropic Sonnet 5完全一致，意味着毛利率从一开始就按美国旗舰模型标准核算。K3发布后，海外付费用户和API收入同比增长约400％，公司ARR从3月破1亿美元、6月破3亿，到8月已突破10亿美元。
并非所有公司都具备提价能力。MiniMax于6月1日发布旗舰M3当天，将计费模式从按请求改为按Token，Starter套餐从29元涨至49元。开发者用脚投票，股价单日下跌15.71％，两周后公司宣布永久降价50％。两亿多用户、海外收入约六成的体量，并未换来提价空间。
收入结构也在发生变化。智谱上半年9.54亿元收入中，开放平台和API贡献8.25亿元，占比从15.2％升至86.5％，本地化部署整体缩水两成。DeepSeek的10亿美元ARR，是在1.3亿人免费使用、App未变现的前提下实现的。10月6日，亚马逊云科技Bedrock接入GLM-5.3，按调用量与智谱分成，里昂证券估算智谱获得约10％。9月中旬电话会上，管理层将年末ARR指引上调至30亿美元。
亏损的性质同样在改变。智谱上半年研发投入21.31亿元，经调整净亏损19.64亿元，亏损首次小于研发投入，意味着毛利已覆盖销售与管理费用，账面缺口全部来自研发。DeepSeek在ARR达10亿美元后，仍将七成以上算力投入训练。从调用量领先到提价成立，再到收入结构转向订阅与分成，中国AI公司正在完成从规模扩张向商业闭环的过渡，定价权的边界也在这一过程中被逐一刻画。
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