浪潮信息（000977.SZ）8月28日发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业总收入843.79亿元，同比增长5.22％；归母净利润29.52亿元，同比增长269.59％；扣非净利润24.19亿元，同比增长260.08％。净利润增速显著高于营收增速，盈利能力出现大幅改善。
从核心财务指标来看，公司基本每股收益为2.0101元，同比增长270.53％；稀释每股收益同样为2.0101元，同比增长270.53％。加权平均净资产收益率达到12.74％，同比提升8.78个百分点。经营活动现金流净额为-74.93亿元，同比下降34.39％。截至报告期末，公司资产负债率为77.2％，较上年末上升3.56个百分点。
浪潮信息是全球领先的IT基础设施产品、方案和服务提供商，业务覆盖云计算、大数据、人工智能等领域的创新IT产品和解决方案，在AI算力服务器领域占据领先市场份额。此次利润端的爆发式增长，与AI服务器市场需求的持续释放密切相关。2026年上半年，全球大模型训练和推理算力需求保持高景气度，公司作为国内AI服务器头部厂商，产品出货量及毛利率均有所提升。
股东结构方面，报告期末公司普通股股东总数为324671户。控股股东和实际控制人均未发生变更，浪潮集团仍为第一大股东，持股比例32.12％，股权结构保持稳定。
值得关注的是，净利润的高速增长与经营现金流的负值形成对比。经营活动现金流净额为-74.93亿元，同比下降34.39％，一定程度上反映出公司在扩张备货和应收账款回款方面的资金占用压力。资产负债率77.2％的水平在硬件制造类企业中处于相对高位，后续需关注其财务杠杆的可持续性。
从行业维度看，AI算力基础设施市场正处于高速增长通道。多家市场研究机构预测，2026年全球AI服务器出货量将继续保持两位数增长，国内互联网大厂和运营商对智算中心的投入力度不减。浪潮信息在AI服务器领域的产品矩阵覆盖风冷、液冷等多种散热方案，并持续迭代GPU服务器产品线，其在国产算力替代进程中的角色也受到市场关注。
此次财报中，扣非净利润增速（260.08％）与归母净利润增速（269.59％）基本同步，表明利润增长主要来自主营业务贡献，而非一次性收益。营收增速5.22％相对温和，但利润弹性显著放大，说明公司产品结构优化和成本控制效果正在显现。这一趋势若能在下半年延续，全年业绩表现有望进一步超出市场预期。
浪潮信息在2026年上半年实现了净利润的高速增长，核心盈利能力显著提升，反映出AI算力需求对上游硬件厂商的业绩拉动正在加速兑现。在AI基础设施投资持续扩张的背景下，公司后续的订单获取能力和现金流管理将成为影响其估值的关键变量。
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