8月17日，DeepSeek调价方案正式生效。根据官方公布的价格，高峰时段V4 Pro每百万tokens输入（缓存未命中）9元、输出27元，缓存命中输入0.3元；空闲时段对应价格分别为4.5元、13.5元和0.15元。对比8月13日公布的调价前价格，高峰时段涨幅最高达1200％，此前的缓存命中输入价格为0.025元/百万tokens。这一调整使Token定价权之争进入关键节点。
当前市场呈现分化态势。DeepSeek、Kimi凭借高性价比快速获取全球用户，而Anthropic、OpenAI等海外模型厂商遭遇大客户流失，主动降价50％至80％。OpenRouter最新公布的全球大模型调用量榜单显示，排名前列的已是DeepSeek-V4-Flash、小米MiMo-V2.5、腾讯Hy3、DeepSeek-V4-Pro、智谱GLM-5.2等中国模型。相比之下，Anthropic的Claude Fable 5仍为最贵模型，每百万tokens输入10美元、输出50美元。
Token定价权之争本质上是AI商业模式的调整。多位受访业内人士认为，随着Agent承担具体任务，市场正逐步转向按价值付费。飞虎互联一年多前开始探索按结果付费模式，考虑从人力成本集约角度出发，按节省的银行业务人员成本收费，或在风控场景中根据Agent挽回贷款损失的实际成效计费。元熙映阙在为客户定制工作流Agent时采用按结果定价，但实际操作中结果难以统一衡量，同样工具在不同行业经验的用户手中效果差异明显。
Gartner指出，国内客户对按效果或按调用付费仍处于”高关注、低接受”状态。原因包括传统企业预算多为CapEx（资本性支出），习惯采购固定资产，难以适应AI时代弹性、持续的OpEx（运营性支出）模式；以及客户倾向私有化部署，导致数据孤岛问题突出，部署与交付成本居高不下。一家正在搭建Agent产品的软件企业表示，按成本消耗与最终价值核算，价值至少应是成本的十倍左右，才可能获得较充裕的利润空间。
涨价并非DeepSeek独有。2026年3月起，国内外头部大模型厂商集体上调AI算力服务价格30％至50％。智谱率先涨价并三度提价，API定价提升83％，调用量反增400％；字节的即梦一个月涨价三次；腾讯云API输入价格单轮暴涨463％；阿里云部分模型在3至4月单价上调20％至30％。卖方涨价的底气源于商业模式从IaaS向MaaS（模型即服务）的转变，以Token为结算单位，价值尺度更模糊，利润空间更大。
智谱CEO张鹏在解释调价时指出，完成一个任务需要的Token量可能是原来的十倍甚至百倍，长期靠低价竞争不利于整个行业发展。涨价并未劝退用户，而是筛选出了愿意付费的高价值用户，部分开发者表示API价格再涨一倍仍可接受。当前模型厂商已采取分层定价策略，用低价模型承接高频任务，维持旗舰模型的高毛利，例如DeepSeek V4系列的Flash版本和Pro版本；也有厂商通过生态和增值服务建立壁垒，阿里计划对大型商业客户采取收入分成模式，将收费模式从”消耗多少Token”转变为”你用模型赚了多少钱”。
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