近日，广东省首个词元经济专项金融产品”Token贷”正式推出，该产品以企业算力Token词元产出消耗、算力服务合约价值、算力业务产生的应收账款、Token佣金结算量等作为核心授信依据，为企业提供授信额度。这一创新金融产品的落地，标志着银行机构开始将算力相关数据纳入企业信用评估体系。
除广东外，近期已有部分银行推出”算力券+算力贷”券贷协同机制。今年5月，张家港农商银行成功为本地一家公司投放该市首笔100万元”算力贷”，该产品采用”基础授信+算力券增信”双维度规则，单户基础信用额度最高1000万元，配套算力券增信后，固定资产贷款最高可达5000万元。江苏银行去年也曾推出类似产品，聚焦AI芯片、智算服务器、云计算厂商等算力基础设施类企业，以及AIGC大模型研发、模型垂直化应用等算力赋能类企业，主要将算力算效水平引入评分体系，同时结合团队人才结构、研发费用投入、知识产权等评价因子，通过科学测算将企业分为A、B、C三类，评分结果直接运用至信贷审批准入、授信额度定量等决策依据。
市场人士认为，此类”算力贷”产品类似于电商兴起之时诞生的”流水贷”模式。在电商场景中，店铺没有硬资产，但平台流水可以证明经营能力，银行据此放贷。如今的逻辑变为算力企业没有传统抵押物，但Token、算力合约、算力佣金可以证明其算力经营能力。不过，电商流水是已实现的资金流，而Token消耗只是业务活跃度指标，二者仍有较大区别。
专家倾向于认为，算力相关数据未来更可能成为科技型企业授信的补充维度，而非替代传统信用体系。这一判断基于Token消耗数据与真实资金流之间的本质差异，银行在运用此类新型授信依据时仍需结合传统风控手段，确保信贷资产质量。随着算力基础设施建设的推进和AI产业的规模化发展，算力资产化趋势或将持续深化，相关金融产品的设计与风控逻辑也有待进一步完善。
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