国网江苏电力近日印发《“人工智能+”三年行动方案》，以“2359”为骨架部署AI与电网业务融合。此前国家电网已内部印发《2026年具身智能发展规划》，计划年内集中采购具身智能设备约8500台，总投资约68亿元，覆盖电力巡检、带电作业、应急救援、仓储物流四大场景。叠加南方电网及地方能源集团跟进，产业链人士预计2026年电力行业具身智能总投资规模有望突破100亿元。
方案明确两步走节奏：2026年体系筑基，2028年全面领先。五大数字底座包括算力中心、数据中心、模型中心、智能中枢和计算推演平台。江苏已建成省级智算中心，算力规模达10亿亿次/秒，截至2025年孵化超2000个智能体。江苏省政府此前已将“算电协同”列为能源领域核心场景，省发改委围绕8个场景细化出25项重点任务。苏州工业园区、南京江北新区制造业密度高，算力需求密集而绿电资源有限，自动驾驶、金融高频交易等低时延推理场景难以西迁。申万宏源研报指出，以10MW数据中心为例，电价每降0.1元/度，年省电费近950万元，复用既有电网接入比新建110kV变电项目的IRR高出近5个百分点。江苏还在筹建省电力具身智能协同技术重点实验室，已投入5045万元，未来5年计划投入1.1亿元，重点投向电力特种机器人队伍。
硬件订单爆发的另一面是利润承压。云深处科技招股书显示，2023年至2025年营收从0.5亿元增至3.37亿元，2025年首次扭亏为盈。2026年上半年营收2.59亿元，归母净利润为负880万元，综合毛利率从52.83％降至45.32％，经营现金流由正转负。电力巡检是其核心收入来源，国家电网在2023年、2024年和2026年上半年均位列前五大客户。申昊科技签下11.67亿元算力中心运维合同，其中机器人设备供货及运维服务费用约3.27亿元，运维人员服务费用8.4亿元，合同大头为人工服务。上半年智能机器人业务收入1939万元，毛利率17.25％，机构预测公司真正盈利要到2027年。
产业链利润分布指向三个不造机器人的环节。其一为算力中心与电网之间的双向通信和计算系统集成，需同时理解电力调度规则与算力负载特性，泽宇智能相关解决方案已在电力项目落地。其二为算力中心巡检运维的“最后一公里”工程能力，需适配复杂电磁环境并完成数据回流与模型迭代。咸亨国际具身智能负责人表示，中国有十万个需要巡检的变电站，按每台50万到100万的单价计算，对应千亿级市场。其三为虚拟电厂负荷聚合与AI调度，2026年5月中国联通韶关数据中心、中国移动广州及湛江数据中心已依托广东电网“粤能投虚拟电厂运营平台”参与现货市场交易，恒华科技、朗新科技等软件企业被券商研报反复提及。东莞证券预计2027年全国虚拟电厂调节能力达2000万千瓦以上，2030年达5000万千瓦以上。
跨区域算力调度正在打开新的成本空间。宁夏中卫依托“风光水火储”多能互补和绿电直连机制，到户电价稳定在0.36元/千瓦时左右，华东、华南部分地区则可能达到0.65至0.85元/度。福建福州、厦门试点机柜的算力任务已经由中国移动“算网大脑”调度，几分钟内跨越2000多公里迁移至中卫。申万宏源同时指出，低电价优势需与专线、变电、储能投入共同评估，复用既有接入、增建35kV及110kV工程的情景IRR分别为10.8％、8.4％、5.9％，设施端的机会窗口具有时效性。
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