摩根士丹利分析师布赖恩·诺瓦克（Brian Nowak）近日将亚马逊的目标价从335美元上调至350美元，并维持对该股的“增持”评级。诺瓦克认为，亚马逊股价存在多重上行理由，其中云计算平台AWS在未来几年持续实现超常规营收增长是核心支撑之一。
此次上调发生在人工智能相关交易经历一轮波动之后。诺瓦克指出，尽管Meta Platforms在电商领域带来的竞争正在改变行业格局，亚马逊仍是AI领域的关键赢家。其判断依据在于，亚马逊能够依托现有电商基础设施与高忠诚度用户群，将AI能力转化为实际盈利。
从业务结构看，AWS作为亚马逊的云计算基础设施板块，长期被视为公司利润的主要来源。诺瓦克对AWS营收增速的乐观预期，构成了本次目标价上调的直接逻辑。与此同时，电商业务积累的物流网络、商家资源与消费者数据，为亚马逊在AI应用落地层面提供了场景与规模优势。
Meta近期在AI与电商结合方向上的动作，被市场视为对亚马逊潜在的分流因素。但诺瓦克的评估显示，这一竞争尚未动摇亚马逊在基础设施层的地位。对亚马逊而言，AI竞争的关键变量仍在于AWS能否维持算力供给能力与客户黏性，以及电商侧能否将AI工具转化为商家与消费者的实际使用增量。
随着财报季临近，亚马逊股价能否逆转近期下行趋势，将取决于AWS增速与AI相关投入的回报表现。摩根士丹利此次上调目标价，反映出部分机构对亚马逊在AI基础设施与电商双线布局上的持续看好。
该文观点仅代表作者本人，企服科学平台仅提供信息存储空间服务。
