据彭博社10月22日报道，黑石集团总裁乔恩·格雷（Jon Gray）公开反驳亿万富豪肯·格里芬（Ken Griffin）此前关于人工智能存在泡沫的判断，并指出当前AI需求与上世纪90年代电信泡沫存在本质区别。
格雷在回应中给出了区分泡沫与真实需求的核心逻辑：传统泡沫的特征是先建设产能、再期待需求出现，而人工智能领域的现状是边建设产能、边追赶需求。他明确表示，如今人工智能的需求状况与90年代电信泡沫等现象是截然不同的局面。
格雷以黑石集团与AI公司Anthropic共同成立的AI咨询公司Ode为例说明市场热度。他表示，公司目前根本跟不上客户需求，这些需求近乎呈抛物线式增长。这一表述将AI基础设施与服务侧的供需缺口直接呈现出来，也构成其对泡沫论的主要反驳依据。
此次表态的背景是，肯·格里芬日前公开表达了对AI领域投资过热的担忧，认为当前市场存在泡沫化迹象。黑石作为全球大型另类资产管理机构，其总裁的公开回应在一定程度上反映了机构资本对AI投入节奏的判断分歧。
从行业层面看，围绕AI是否泡沫化的争论持续升温，核心分歧集中在产能扩张速度与真实需求兑现能力之间。格雷的“抛物线式增长”说法，为需求侧提供了来自客户服务一线的观察样本，但AI基础设施投资能否被持续需求消化，仍需后续数据验证。
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