9月14日，多个独立信源显示，DeepSeek首席财务官一职即将落定，最接近最终人选的是高瓴创投合伙人严文韬，目前已在走离职程序。同日，路透社报道称DeepSeek计划聘请严文韬出任公司首位CFO，并在报道中将其描述为“dealmaker”，即擅长交易撮合的人。严文韬出生于1991年，此前长期在一级市场从事投资工作。
这一人事动向与一周前的上市筹备消息形成呼应。9月9日，DeepSeek聘请中信证券筹备科创板上市的消息已获知情人士证实。CFO到岗与上市筹备前后脚推进，外界普遍将两件事视为同一进程的组成部分。
DeepSeek寻找CFO的时间已超过一年半。2025年2月，该公司在招聘信息中挂出首席财务官、财务副总裁等岗位，职位描述包含“优化资本结构”“推动战略融资”等内容。彼时R1模型刚刚在全球走红，市场一度认为DeepSeek将启动融资，但此后一年多公司仍依靠幻方支持，CFO岗位持续空缺。直至今年6月，DeepSeek官网财务团队招聘信息中，CFO依然在列。
该岗位的吸引力在行业内较为突出。有信源透露，五源资本、红杉资本、龙珠资本等多家头部投资机构负责人曾就这一岗位与梁文锋有过交流。业内解读认为，部分接触的用意在于借机了解DeepSeek的实际状况并探寻投资机会。接近DeepSeek的人士表示，梁文锋希望CFO人选为90后，这一条件筛掉了不少资历更深、年龄更长的候选人。DeepSeek核心研究团队中30岁以下人员占比较高，管理层的年轻化取向与公司整体风格一致。
严文韬毕业于复旦大学，2020年加入高瓴创投，后成为高瓴90后投资人代表之一，并于不久前晋升合伙人。其投资项目包括字节跳动、极兔，以及智谱和MiniMax。后两家均为DeepSeek在大模型赛道的同行，且已在港股上市。路透社同时指出，高瓴目前并非DeepSeek股东，严文韬入职不存在老东家利益关联。投资机构人士转任被投企业高管已有先例，高瓴MiniMax投资人薛子钊于2023年加入MiniMax担任投融资副总裁兼联席公司秘书，金沙江创投管理合伙人张予彤于2024年4月加入月之暗面担任总裁，负责融资及整体战略与商业化。
DeepSeek在资本层面的节奏于今年发生明显转变。梁文锋此前公开表示，公司缺的是高端芯片，资金并非问题。今年4月，The Information报道称DeepSeek正寻求首次外部融资，规模至少3亿美元，估值不低于100亿美元。6月中旬，首轮融资落地，整体规模约510亿元，投后估值接近4000亿元，成为中国大模型史上规模最大的首轮融资。出资方包括梁文锋本人约200亿元、腾讯约100亿元、宁德时代体系约50亿元，以及网易、京东、IDG资本等，国家人工智能产业投资基金出资近10亿元。
该轮融资的条款设置引发关注。据知情人士透露，除国家人工智能产业投资基金直接注资外，其余外部投资方的资金需先进入由梁文锋管理的有限合伙企业，再间接持有DeepSeek股份。这些投资人没有投票权，不获得董事会席位，并接受五年锁定期，主要换取优先获取财务信息及后续轮次优先认购权。梁文锋团队还要求核查每一只出资基金背后的LP身份。融资前，梁文锋通过增资将个人直接持股从1％提升至34％，叠加间接持股后最终受益股份达84.29％，表决权为百分之百。
第二轮融资于7月中旬启动，随后短暂暂停，部分候补名单上的投资人被告知签约计划暂缓。据媒体报道，原因之一与梁文锋对网上流传的一份“投资者交流会实录”不满有关。8月初融资重启，计划募资500亿元，投前估值约5000亿元，原定8月下旬签约。截至目前，该轮融资最终落地情况尚未公开。融资进程中的分歧与协调，预计将成为新任CFO的重要工作内容。
资本进程与人才留存问题相互关联。此前DeepSeek未引入外部融资，员工期权缺乏外部估值参照。与此同时，大厂挖角持续进行，罗福莉加入小米，王炳宣加入腾讯，R1核心研究员郭达雅于今年4月被证实加入字节跳动Seed团队。《财经》对DeepSeek两年多来27篇论文作者名单的梳理显示，核心成员整体保持稳定，团队仍在扩张。股权定价明确后，人才留存的制度基础将更为清晰。
政策层面，6月17日证监会主席吴清在陆家嘴论坛宣布，科创板第五套上市标准适用范围扩大至人工智能大模型领域，上交所当日即发布配套审核指引。指引共十五条，支持尚未形成一定收入规模但技术优势明显的大模型企业上市，其中要求申报时至少有一个大模型产品已上线发布并实现规模化应用。此前科创板AI公司以摩尔线程、沐曦等芯片企业为主，纯大模型公司的上市路径首次被明确打开。据彭博社报道，DeepSeek早在7月已与会计师事务所、投行顾问合作准备上市所需财务材料。随着CFO人选落定与上市筹备推进，DeepSeek的资本化路径正在进入实质性阶段。
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