非洲多个资源国正通过出口限制、税收优惠和矿产开发权挂钩等方式，推动矿企将冶炼与加工环节留在本地。据路透社10月19日报道，这一趋势已在刚果（金）和津巴布韦形成具体政策安排，但电力供应不足、能源成本偏高及融资约束，仍是相关项目落地的主要障碍。对在非布局的中资矿企而言，获取矿权、建成矿山仅完成资源开发的第一步，后续还需投入更多资金建设加工设施。
刚果（金）的调整集中在铜钴产业链。2025年2月，该国暂停钴出口，随后转向配额管理。根据战略矿产市场监管局（ARECOMS）的安排，2026年和2027年全国钴出口配额均设定为9.66万吨，其中基础配额8.7万吨、战略配额9600吨，约相当于2024年钴产量的52％。2026年6月，监管机构进一步规定，上半年未使用的配额将被收回并转入战略配额管理。未获得相应出口额度的钴产品难以按原计划发运，企业的销售回款节奏因此受到更严格的政策约束。
铜钴精矿出口同样收紧。路透社8月6日报道，刚果（金）政府于6月29日签署部长令，禁止出口铜精矿和钴精矿，但允许符合特定条件的企业申请最长一年的豁免。官方数据显示，2026年第一季度该国出口阴极铜69.67万吨、铜精矿5.39万吨及氢氧化钴5.19万吨，表明当地已具备一定的湿法冶炼和加工基础。新规的实际效果是提高低加工阶段产品的出口门槛，推动企业将更多冶炼环节留在当地。
紫金矿业与艾芬豪矿业参与开发的Kamoa-Kakula项目是观察当地加工能力建设的代表案例。该项目投资约11亿美元的铜冶炼厂于2025年12月生产出首批铜阳极板，设计年产能50万吨。艾芬豪矿业10月8日披露，第三季度Kamoa-Kakula生产可销售铜产品约7.64万吨，其中冶炼厂生产的铜阳极板含铜约6.15万吨；受精矿生产水平影响，冶炼厂同期维持约60％的设计产能运行。同期冶炼厂生产硫酸约11.86万吨，向周边湿法铜矿供应，平均净实现价格约900美元/吨。硫酸销售为项目提供副产品收入，也使冶炼厂与周边矿山形成产业配套，有助于降低外部采购依赖。
津巴布韦的政策重心则在锂矿加工升级。当地长期出口锂辉石精矿、透锂长石等产品，后续锂盐加工主要在境外完成。2026年2月，津巴布韦宣布暂停锂精矿出口，要求企业加快建设本地加工设施；4月，限制转向有条件放行，企业需获得出口配额、提交加工项目建设时间表，并就2027年1月前建设硫酸锂加工设施作出承诺。税收政策进一步强化这一导向：锂精矿适用10％的出口税，硫酸锂不适用该项出口税。华友钴业旗下Prospect Lithium Zimbabwe表示，由于10％的出口税和3％的相关征费不能在计算企业所得税时扣除，企业测算相关综合有效税负超过16％，并呼吁调整税前扣除政策。该数字属于企业测算，并非法定出口税率。
中资企业正加快推进当地加工项目。4月25日，华友钴业津巴布韦硫酸锂项目举行首批产品发运仪式，项目投资约4亿美元。华友方面披露，自当地运营以来已向津巴布韦国库缴纳税款约1亿美元，同时正就出口税税前扣除问题与相关部门沟通。需要指出的是，硫酸锂仍属锂化工中间产品，通常还需经过净化、转化和结晶等工序，才能形成符合下游客户要求的电池级碳酸锂或氢氧化锂，因此硫酸锂工厂投产意味着当地加工深度提高，但不能据此认定津巴布韦已建立完整的电池材料产业链。
企业间建设进度存在明显差异。路透社7月17日报道，Prospect Lithium Zimbabwe当时仍是津巴布韦唯一已投入运营的硫酸锂加工厂，且无法为其他矿企提供第三方原料加工服务。中矿资源旗下Bikita Minerals正在推进硫酸锂项目，据津巴布韦《先驱报》10月9日报道，该项目投资约4亿美元、设计年产能10万吨，受供应链和海运物流因素影响，预计投产时间由2027年3月推迟至7月，企业正就精矿出口期限与政府沟通。化工加工厂不仅需要稳定供应的矿石，还依赖电力、化工辅料、环保设施和专业技术人员，从建设完成到稳定运行仍需经过设备调试、工艺优化和产品质量控制等环节。
出口数据表明，精矿仍是津巴布韦主要的锂产品出口形式。10月8日，津巴布韦矿产营销公司（MMCZ）数据显示，2026年前九个月该国锂产品出口收入约21.6亿美元，接近2025年全年水平的四倍。其中锂辉石精矿约18亿美元，透锂长石约1.55亿美元，硫酸锂约1.9亿美元。按MMCZ披露的较详细数据计算，锂辉石精矿贡献约84％的锂产品出口收入，硫酸锂约占9％。尽管当地已实现约3.3万吨硫酸锂出口，精矿的主导地位并未改变。MMCZ将收入增长主要归因于锂辉石精矿价格上涨，并给出283％的涨幅，该数字采用其统计比较口径，不宜直接视为国际锂精矿现货基准价格的同期涨幅。
从矿山到冶炼厂，新增资本支出与运营成本正在改变中资矿企的经营账本。此前企业可通过精矿出口较快形成销售收入，新增硫酸锂设施后则需承担更高的固定资产投入，并在建设及试生产阶段持续投入资金。加工产品能否覆盖折旧、能源、辅料、运输和融资成本，取决于实际产能利用率及市场价格。资源国的政策导向已明确，但加工项目的经济性仍待项目运行数据检验。
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