10月19日，一张全球AI新云（NeoCloud）产业图谱引发行业关注。图谱显示，CoreWeave、Nebius以GPU云服务为核心；Lambda、Together AI与九章云极DataCanvas则在算力供给之上，跨入“训练·推理·Token工厂”交叉赛道；AI工程与AIDC运营作为底层底座贯穿整条产业链。九章云极是其中为数不多跻身第一梯队的中国厂商。
图谱反映出全球NeoCloud服务商正告别单一算力售卖模式，走向商业模式分化与能力边界延伸的专业化赛道。资本对头部标的的评估标尺随之迭代，算力规模、硬件跑分等浅层指标逐步失效，行业核心评判标准收敛至四项：总体拥有成本（TCO）、训推交付稳定性、Token服务效率、AI基础设施工程成熟度。Gartner高级总监分析师Enrique Castera提出，具备长期投资价值的新云厂商，除差异化技术能力外，还需要稳定的客户结构、健康的财务模型与标准化企业级交付能力。
从业务路径划分，当前NeoCloud演化出三条并非互斥的赛道。第一类以GPUaaS为核心，主打算力供给效率，代表厂商为CoreWeave、Nebius，竞争围绕大规模GPU集群与算力交付效率展开。第二类为GPUaaS叠加MaaS，从算力向上延伸至模型服务，Lambda、Together AI、Crusoe、GroqCloud、九章云极DataCanvas均布局于此，核心在于打通算力与模型运行链路。第三类将算力、模型服务统一纳入AI Engineering体系，依托物理编排与AIDC运营为底座逐层对外开放，在中国及算力主权市场具备现实意义。
国内市场方面，IDC数据显示，2025年国内智算云基础设施（AI IaaS）市场规模486.7亿元，同比增长128％；同年公有云MaaS模型调用量达到1944万亿Tokens，增幅约16倍，对应营收30.7亿元。IDC预测，2026全年Token消耗量将达到约4万万亿Tokens，公有云MaaS营收有望攀升至186亿元。AI IaaS代表底层基建需求，MaaS代表模型商业化落地规模，二者共同印证增长同时发生在算力底座和模型服务两端。
九章云极DataCanvas是国内率先打通GPUaaS、MaaS、AI Engineering的新云厂商。平台基于异构算力调度、训推编排、自动化运维搭建一体化底座，可帮助客户将TCO降低73.8％。灼识咨询30天满载压测显示，其平台MFU（模型FLOP利用率）可达54.1％，日间波动率仅1.60％。平台推出DCU（1度算力）标准化计费模式，训练工厂与Token工厂共享Alaya OS与Alaya Atom Pod异构调度底座，训练阶段沉淀的算子、通信、集群优化策略可直接复用至推理，Token生产效率提升80％。
随着赛道边界持续消融，AI新云正在发生训练、推理、Token三重技术裂变与商业模式变化，竞争落脚点最终是算力资源向标准化、可付费服务的转化能力。对厂商而言，这决定短期算力红利能否沉淀为可复购、可持续的服务价值；对客户而言，则决定采购的算力能否转化为可用的AI能力。
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