8月12日，美团核心本地商业CEO王莆中公开表示，美团不开实体药店，只做医药商家数字化和AI转型的“小帮手”。这一表态看似划清了平台与线下零售的边界，但过去五年间，美团已成立至少五家带有“大药房”名称的公司，建设自营医药电商项目，并试点无人药店和24小时智慧药房。截至2026年，美团已连接25万家药店和近500家药企，累计服务用户达4.3亿。
王莆中的表述将“做药店”严格限定为开门迎客的街边门店。只要不挂出“美团大药房”的门头，自营药房可以不算线下，1万平方米的医药仓可以不算线下，智慧药房可以不算线下，25万家接入美团订单、配送和经营系统的合作药店，同样可以被包装成“生态伙伴”。但美团官网在2026年4月介绍健康卡业务时，明确使用了“除美团自营大药房外”的表述。一边公开承认自营大药房存在，一边强调自己不做线下药店，这不是退出医药零售，而是在重新定义什么叫“下场”。
美团对医药生意的真实想法，或许可以追溯到2020年的一场谈判。据第一财经旗下健闻咨询报道，当时美团创始人王兴与一家医药电商B2B企业的创始人会面，有意投资甚至收购对方。目的不只是增加一项医药业务，而是补上美团在上游供应链中的关键能力，进而打通B2B、B2C与O2O之间的商业闭环。这套闭环并不复杂：B2B连接药企和经销商负责组织货源，B2C通过自营零售掌握商品与用户，O2O借助合作药店和骑手网络完成即时履约。一旦三者连通，美团就不再只是配送平台，而是有机会形成覆盖采购、库存、交易和配送的医药流通体系。
这场交易最终没有完成，但原因并非美团对医药失去兴趣。彼时，标的企业正面临财务纠纷和股东矛盾，并非理想的交易对象。被放弃的是一笔风险过高的收购，而不是向医药产业链上游延伸的想法。此后几年，美团的动作没有偏离这条路线。2021年至2025年，广东、天津、广州、湖北、鄂州等地至少成立了五家带有“美团大药房”名称的企业。其中，天津美团大药房曾落地约1万平方米的自营项目，承接北方医药电商零售业务。美团还与河南越人大药房试点无人药店，与上海华氏药房建设24小时智慧药房。门店产权可能属于合作方，但用户入口、数字系统、订单和配送已深度接入美团。
把动作连起来看，王兴2020年没有完成的收购，并没有让美团退回平台边界。美团只是放弃了一次性买下完整供应链，转而用自建、合作和数字化改造的方式，一块块补齐能力。美团不坐在柜台前，却已经站在了柜台后面。25万家药店意味着什么？老百姓、一心堂、益丰、大参林等头部连锁的门店数量加在一起，也只是美团合作网络中的一部分。传统连锁需要一家家找位置、签合同、装修、招聘执业药师，再花数年完成区域扩张；美团只需要让现有药店接入平台，就能获得遍布全国的库存和履约节点。药店承担房租、装修、库存、人力、执业药师和合规成本，美团提供流量、订单、支付和配送。这是一种比直营网点更轻、更快，也更符合美团利益的线下扩张方式。
王莆中所说的“AI小帮手”，会让这套关系继续深入。美团正在向药店开放AI经营专家和CatPaw平台，这些工具可以调用美团在交易、搜索、价格、活动、供给和用户洞察等方面的数据，为药店提供需求预测、选品补货、营销分析和异常预警。对缺乏数字化能力的药店而言，这当然能提高效率。但当一家药店开始依靠美团判断卖什么、备多少货、制定什么价格、在哪个时段开展促销时，美团扮演的就不再只是“小帮手”。它更像一套安装在药店内部的经营系统。AI给出的建议越准确，药店对平台数据的依赖就越深；药店越依赖美团的流量和经营工具，美团对线下供给的组织能力就越强。
判断美团会不会做线下，不能只听它在医药行业说了什么，更应该看它在零售行业做过什么。小象超市是最直接的样本。2019年，美团以“美团买菜”进入生鲜零售，通过线上下单和前置仓配送切入市场。2023年升级为小象超市，美团官方将其定义为“美团自营零售”，采用“手机App+线下服务站”模式。2025年4月，市场传出小象超市重启线下门店；当年12月，北京首家面向消费者的线下店正式开业，随后进入宁波、杭州等城市。从启动筹备到门店落地，只有大约八个月。美团不是不做线下，它只是习惯先把线上流量、用户数据和履约体系掌握在手里，等商业模型得到验证，再决定是否亲自开店。
闪电仓则展示了美团进入线下的另一种方式。美团官方披露，闪电仓通常由合作商家负责建仓，美团提供选址、选品、定价、营销、经营系统和配送方案。合作商家承担租金、采购、人力和日常经营风险，平台负责提供线上流量和数字化基础设施。大量区域零售商、小型超市和夫妻店进入这套体系后，实际上被改造成了一个个分布式前置仓。从资产归属看，美团没有开这些店；从商业结果看，这些经营者正在替美团完成线下铺网。这条路径同样可以复制到医药零售。当药店的选品、补货、营销和用户运营进一步接入美团系统，它们就可能成为医药版本的闪电仓。
“现在不开线下药店”是一种商业模式选择，它向合作伙伴传递的信息是：美团不会立即成为街对面的竞争者，大家仍然可以把库存和履约能力放心接入平台。这颗定心丸真正的保质期，或许只持续到美团重新算完下一笔账。毕竟美团本来就是一家披着互联网外衣、却极其擅长组织线下供给的公司。医药O2O下半场，把账算明白的人先活下来。
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