迈威尔科技（Marvell）与光通信设备制造商Lumentum宣布达成最终收购协议，迈威尔将以全股票交易方式收购Lumentum，交易隐含企业价值约1150亿美元，对应Lumentum每股约1132美元，较2026年10月28日两家公司股价受潜在交易传闻影响前的收盘价溢价约23.9％。
根据协议安排，Lumentum股东每持有1股可获得4.5股迈威尔普通股。交易完成后，迈威尔现有股东将持有合并后公司约67％的股份，Lumentum股东持股约33％。该交易预计于2028年上半年完成，尚需获得双方股东及监管机构批准。
迈威尔预计，此次合并每年可实现超过10亿美元的成本协同效应，并将在交易完成后第一年增厚非GAAP每股收益。合并后公司的目标市场规模预计扩大至5500亿美元。
双方计划整合各自在AI基础设施连接领域的技术能力。迈威尔拥有电气及光互连、网络交换、定制XPU和先进半导体技术；Lumentum则拥有高性能激光器、光收发器、光路交换（OCS）及化合物半导体制造能力。合并后，公司将覆盖CMOS、硅光子、化合物半导体、先进封装及制造等领域，提供从分布式数据中心到先进半导体封装内部的光互连解决方案。
此次收购的背景是AI算力集群规模持续扩张，数据中心内部及集群之间的数据传输带宽需求快速上升，光互连正从配套环节转变为制约系统性能的关键环节。通过将迈威尔的交换、定制芯片能力与Lumentum的激光器、光收发器及光交换技术整合，合并后实体试图覆盖从电互连到光互连、从芯片间通信到数据中心间网络的完整链路。
Lumentum同日公布了2027财年第一财季业绩。截至9月26日，公司营收为12.63亿美元，同比增长136.5％；净利润为3.60亿美元，上年同期为420万美元。非GAAP净利润为4.61亿美元，摊薄后每股收益4.57美元。公司预计第二财季营收将达到15.75亿至16.25亿美元，非GAAP摊薄后每股收益为5.90至6.20美元。
Lumentum表示，泵浦激光器和光交换机（OCS）是本季度业绩增长的主要驱动力，并已获得第二笔大型NPO/CPO订单，相关采购承诺金额超过50亿美元。这一数据反映出光交换与共封装光学方案在AI数据中心中的采购规模正在放大。
迈威尔同时公布了2027财年第三季度初步营收预期，预计营收将符合此前给出的指引中值，并将营收预期区间收窄至上下浮动2％，此前区间为上下浮动5％。公司表示，最终业绩仍需完成季度结账程序及审计复核。
从行业格局看，AI基础设施的竞争正从单一芯片性能转向系统级互连能力。博通、英伟达等厂商已在硅光子与共封装光学方向加大投入，迈威尔通过收购Lumentum将光器件制造能力纳入体系，意味着半导体公司与光通信厂商之间的边界进一步模糊。交易能否在2028年按期完成，以及合并后能否兑现每年超10亿美元的成本协同，将成为观察这一整合成效的关键指标。
该文观点仅代表作者本人，企服科学平台仅提供信息存储空间服务。
