在第五届国际金融领袖投资峰会上，摩根士丹利董事长兼CEO泰德·皮克（Ted Pick）表示，未来10年，AI领域的资本支出可能需要10万亿至15万亿美元，并有望推动GDP增长50至70个基点。这一预测将AI基础设施的投资规模置于全球宏观经济讨论的核心位置。
皮克指出，AI基础设施建设融资并非单一环节的投入，而是涉及多个环节的复杂依存关系，包括前沿AI实验室、芯片制造商、基础设施建设企业及能源供应商。这一链条的每个节点都需要持续资本支持，任何环节的瓶颈都可能影响整体推进节奏。从算力芯片到数据中心，再到电力供应，AI基础设施的扩张正在形成一条横跨半导体、云计算与能源的长期投资主线。
同一场合，高盛董事长兼CEO戴维·所罗门（David Solomon）回应了市场对AI泡沫破裂的担忧。他表示，当前市场对算力的需求仍然超过供应，未来很大一部分价值将来自应用层。这一判断与皮克的资本支出预测形成呼应：基础设施层的巨额投入需要应用层产生实际回报来支撑，而应用层的商业化进展又反过来影响基础设施投资的可持续性。
皮克将当前AI发展与1999年至2000年、2001年、2003年、2006年和2008年的历次技术发展周期进行比较。他认为，周期性市场调整是非常健康的，能够形成一道担忧之墙。他同时提醒，技术发展可能超前于原定计划，也可能落后于预期；部分项目的资本结构并不完善，可能经不起时间考验，但这都是创新者困境的一部分。
从行业影响看，10万亿至15万亿美元的资本支出预期意味着AI基础设施将在未来十年持续吸纳大规模资金，涵盖芯片制造、数据中心建设、能源供给及配套软件生态。对于企业服务与云计算市场而言，算力供给的扩张将直接影响IaaS与PaaS层的成本结构与服务能力，而应用层能否兑现价值则取决于AI智能体、垂直SaaS等产品的商业化进度。皮克与所罗门的表态共同指向一个判断：AI投资周期仍处于供给追赶需求的阶段，但资本结构的健康程度将决定哪些项目能够穿越周期。
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