Databricks突破70亿美元ARR，增速80％：企业软件的增速神话还在继续 [企业追踪]

Databricks刚刚交出了一份让整个B2B软件行业沉默的成绩单：Q2营收运行率突破70亿美元，同比增长超80％，同时完成由Coatue领投的50亿美元战略融资，估值达到1900亿美元。就问你喜不喜欢吧？

大多数媒体的头条都会聚焦估值。但真正值得深挖的，是那条几乎违背企业软件物理定律的增长曲线。Databricks在70亿美元ARR的体量上，增速不降反升，从50％一路飙到80％以上——四个季度内完成了30个百分点的加速。这个规模的公司本该减速，几乎所有的同行都在减速，Databricks偏偏连续四个季度反向而行。

增长弧线已经完成，但80％依然是王者

说句公道话：这个季度增速持平在80％，没有再往上爬，所以加速的弧线到今天算是画完了。但80％的增速在70亿美元体量上，依然是企业软件里最好的成绩，没有之一。下一季度要盯的是环比增量：1月到4月之间，Databricks增加了约15亿美元运行率；但4月的69亿到7月的“超70亿”，这个增量读起来就小得多了。“超70亿”是个门槛数字而非精确数字，按去年40亿的基数算80％增长至少应是72亿，差距大概只是四舍五入。但这条线，我会盯着看。

三个季度前，Databricks已经反超Snowflake

两家公司的财年都在1月31日结束，季度对齐。把Snowflake的产品收入年化，对比Databricks公布的运行率：Databricks在2025年10月那个季度就超过了Snowflake，之后每个季度差距都在拉大。Snowflake的Q2还没公布，最后一个数字是他们自己的指引：产品收入14.15亿至14.2亿美元。比较并不完全干净——Snowflake是经过审计的GAAP收入，Databricks是私营公司自报的运行率，没有审计师盯着，也没有义务保持口径一致。方向靠谱，精度别较真。

Snowflake也不是不行。上季度产品收入增长34％，比之前的30％还提速了，净收入留存率126％，全年指引上调到58.4亿美元。在大基数上，他们每年净增约18亿美元的产品收入。Databricks的数据仓库产品Lakehouse突破了15亿美元，增速超100％，年增约15亿美元。Snowflake在这个品类上依然在增加更多绝对美元。但方向已经很清楚：数据平台这场仗，Databricks正在用加速度改写剧本。

往好听了说，这是企业软件史上罕见的“体量越大、跑得越快”的案例。往坏了说，私营公司的自报数字，你永远不知道水分在哪。但80％的增速、1900亿的估值、AI代理带来的边际贡献——资本市场用真金白银投了票。剩下的问题只有一个：这个速度，还能维持几个季度？

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