茶饮品牌古茗（01364.HK）正在加速向瑞幸模式靠拢。最新半年报显示，古茗咖啡收入占整体收入比例已超过20％，其中50％以上咖啡消费来自新客。与此同时，古茗将咖啡营收占比目标从10％-15％提升至20％-25％，并持续加码即饮业务，试图覆盖消费者全场景需求。
古茗对咖啡业务的布局早于行业平均水平。2022年，创始人王云安即判断茶饮与咖啡将走向融合。与多数奶茶品牌轻资产跨界不同，古茗在咖啡供应链上投入较重，其咖啡机从瑞士直购，并自研了苦尽柑来拿铁等咖啡大单品。今年上半年，古茗推出51款新品，其中咖啡饮品12款，平均每月上新2款，上新速度明显加快。价格带上，古茗创意咖啡与瑞幸基本持平，保持在15元上下，瞄准同一高质平价的大众市场心智。
在品牌年轻化方面，古茗签约时代少年团作为咖啡业务全球代言人，并通过9.9元鲜奶拿铁、超大杯美式等优惠吸引消费力更高的年轻客群。这一路径与瑞幸早年押注流量代言人的策略相似。古茗半年报显示，咖啡加早餐的增量带动杯单价同比提升3.1％至17.8元，部分抵消了外卖业务退坡的影响。
除咖啡外，古茗正将业务延伸至即饮领域。去年12月，古茗上线即饮饮料产品，并引入原娃哈哈集团董事、常务副总经理潘家杰负责供应链。今年6月起，古茗即饮产品陆续进入老婆大人、永辉、十足便利店等零售渠道。王云安在公开采访中多次以7-11、全家、罗森等便利店模型对标茶饮生意的未来空间。
在开店策略上，古茗与瑞幸均采取节奏控制优先于规模扩张的思路。古茗2024年新开门店数为上一年的一半，主动放缓扩张速度。其内部设有“关键规模”理论，即单一省份门店超过500家才具备规模效应基础。古茗至今未进入北京、上海市场，管理层在电话会上明确表示，一线城市租金与人工成本不符合当前单店模型。瑞幸则在门店突破2万家后同样放缓开店节奏，管理层多次强调“有竞争力的拓店节奏”优先于开店数字。
古茗从下沉市场起家，凭借大众性价比定位和密集加密的区域策略建立基本盘。如今通过咖啡与即饮业务覆盖全时段消费场景，其本质是将茶饮作为一门可复用的供应链生意来经营。随着咖啡业务贡献新客增量、即饮产品进入零售渠道，古茗正逐步构建类似瑞幸的全场景商业闭环。这一路径能否在更高线城市复制下沉市场的成功，取决于供应链广度与单店模型的持续验证。
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