2025年首次实现全年GAAP盈利的B站，正准备将接近一整年净利润的资金投向AI。管理层宣布，2026年将额外增加约10亿元AI相关资本开支。2025年B站净利润为11.9亿元，这意味着仅AI一项的增量投入，就接近其全部年度利润。
横向对比，这一数字在当前的AI竞赛中并不突出。字节跳动今年被曝将AI基础设施预算上调至2000亿元以上，9月从近30家银行获得296亿美元贷款，资金大量流向芯片和数据中心；腾讯二季度资本开支达528亿元，同比增长176％，自由现金流二十年来首次转负。B站的10亿元，仅相当于头部厂商一个季度支出的很小一部分。
B站并不打算参与最烧钱的通用大模型竞争。CEO陈睿在二季度财报电话会上明确划出边界：“AI产业链上有很多环节我们不会参与。”资金集中投向三个方向：视频理解、视频分发和视频创作。2023年7月“百模大战”最热时，B站虽发布了自研bilibili index大模型，但目标并非对外提供通用模型能力，而是服务搜索、内容审核、视频总结等内部场景。
这一路线与其资源禀赋相匹配。好耶科技创始人吴杰茜认为，从零训练视频生成模型并做到商用，拼的不只是资金，可灵、Seedance等模型背后是团队、数据和工程体系的长期积累。对B站而言，更现实的选择是让上游公司承担最昂贵的模型竞争，待能力成熟、调用成本下降后，再接入自身最熟悉的视频业务。
投入节奏上，B站AI相关资本开支从2023年约1.8亿元增至2024年约4.8亿元、2025年约5亿元，2026年AI增量即达10亿元，相当于2025年全年设备投入的两倍。到二季度末，该预算已执行七八成，主要用于购买服务器和算力。
AI已开始从后台走向核心业务环节。2024年B站推出数字分身工具“必剪Studio”，2025年上线“AI原声翻译”，将翻译、语音合成、字幕处理和口型模拟整合进同一流程。今年7月，曾在腾讯混元、Anuttacon任职的曾爱玲加入B站负责AI视频生成业务，直接向陈睿汇报。
财务层面已出现可量化收益。2026年一季度B站广告收入25.9亿元，同比增长30％；二季度增至31.3亿元，同比增长28％，搜索广告收入翻倍，广告点击和转化综合指标CTCVR同比提高19％。AI行业广告预算在一季度同比增长170％，二季度保持翻倍增长。内容端，二季度日均投稿量同比增长28％，千粉以上创作者数量增长30％。
但通用模型能力并不构成独占壁垒。B站可以采购更强的视频理解能力，抖音、快手和小红书同样可以；AI提升广告匹配效率，也会同步提升其他平台的效率。10亿元可以买到“跟上”，却难以单靠这笔投入买到“领先”。与此同时，AI正在改变内容供给结构，低成本、可批量生产的短剧和生成式视频加速涌入市场，对以中长视频为主的B站形成新的竞争压力。
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