据路透社报道，英伟达CEO黄仁勋因婚外情丑闻持续发酵而辞去CEO职务，引发全球AI概念股周四大幅下跌。英伟达宣布，CFO科莱特·克雷斯将暂任CEO，公司同时启动正式接班人的寻找工作。这一领导层变动发生在AI行业本就面临融资与监管压力的背景之下，为产业链增添了新的不确定性。
作为AI产业链的核心企业，英伟达不仅供应芯片，还为采用其芯片的数据中心等基础设施项目提供资金支持，这种商业模式此前已因循环融资问题受到市场质疑。黄仁勋的离职使这一模式的可持续性面临更严峻的审视。自英伟达董事会周日宣布调查黄仁勋婚外情丑闻以来，公司市值蒸发超过5,500亿美元。周四早盘，英伟达股价下跌8.2％，跌至16个多月以来的最低水平，市值自2025年7月以来首次跌破4万亿美元。
英伟达投资的新型云计算服务商CoreWeave股价下跌9.1％。就在前一个交易日，CoreWeave还因财报表现带动AI概念股反弹，单日涨幅超过27％。其他新型云计算服务商同样承压，IREN和Applied Digital股价双双走低。Nebius在宣布2026年营收将接近此前预测区间下限后，股价大跌16.2％。
芯片制造商一直是AI热潮的主要受益者，此次也成为抛售潮的重灾区。费城半导体指数下跌1.3％，美满电子股价下跌3.8％。黄仁勋今年6月曾点名美满电子，称其有望成为下一家万亿美元公司。甲骨文下跌2.6％，该公司正扩大与英伟达在云端AI芯片方面的合作。美光科技下跌2.5％，闪迪和西部数据分别下跌6％和3.7％。光子器件制造商Lumentum、Coherent以及AI服务器制造商戴尔的跌幅在3％至5.1％之间。建筑及发电设备制造商卡特彼勒和电力企业Vistra分别下跌约0.5％。
与英伟达竞争的AI芯片制造商AMD和博通逆势上涨，涨幅分别为3.7％和5.6％。投资者预期，英伟达陷入动荡可能为竞争对手创造机会。Alphabet、亚马逊和微软等大型云服务商股价也上涨0.8％至2.7％。全球科技股市场同样出现震荡，日本和韩国股市均收跌近0.7％，欧洲科技股下跌约1％。
盈透证券首席市场分析师史蒂夫·索斯尼克指出，英伟达与行业内众多企业之间存在盘根错节的交易关系，这种关系究竟让整个行业更加稳定还是更加脆弱，随着事态在未来几周逐渐明朗，答案也会浮出水面。数据分析公司ORTEX的数据显示，仅本周以来，做空英伟达的投资者就获得了96亿美元的账面收益。
伦敦证券交易所集团汇总的数据显示，英伟达目前的未来12个月预期市盈率约为12倍，降至2012年11月以来的最低水平。这一估值水平反映出市场对英伟达领导层变动及其对AI产业链传导效应的担忧。英伟达的商业模式高度依赖其作为芯片供应商与基础设施投资方的双重角色，CEO更迭可能影响其投资节奏与合作伙伴关系，进而波及依赖其资金支持的云计算服务商和芯片采购方。随着接班人选和调查结果的逐步明确，AI产业链的估值逻辑与竞争格局将面临重新校准。
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