前Andreessen Horowitz（a16z）生物技术业务负责人Vijay Pande近日对外阐述了其离开这家管理约40亿美元资产的顶级风投后，创立AI原生风险投资机构VZVC的逻辑。Pande表示，新基金不再追求广泛撒网式的投资节奏，而是聚焦于少数深度参与的项目，以更小的规模押注AI与生物学的交叉领域。
Pande于去年离开a16z，此前他负责该机构旗下规模约40亿美元的生物技术投资组合。如今他掌舵的VZVC是一家规模小得多、但完全以AI为核心方法论的新基金。他在访谈中强调，投资策略的核心转变在于从“每年30笔交易”的高频模式，转向更审慎、更深入的少数项目布局。这一调整反映了他对当前生物技术投资环境与AI技术成熟度的重新判断。
在Pande看来，生物学领域正在经历一场范式转移：它正从一门依赖经验与偶然发现的“发现”科学，逐步演变为一门可设计、可预测的“工程”科学。这一转变的根本驱动力来自AI模型对生物数据的理解与生成能力的提升。然而，他同时指出，临床试验的成本依然高得惊人，这构成了AI在医疗领域大规模落地的最大瓶颈之一。即便AI能够在靶点发现或分子设计阶段大幅提速，临床阶段的资金与时间消耗仍将制约整个行业的迭代速度。
针对数据壁垒这一行业长期争论，Pande明确表达了对开放共享数据集的偏好。他认为，真正能让AI变革医学的，不是各机构封闭的私有数据孤岛，而是跨组织、跨学科的开放数据生态。封闭数据集虽然短期内可能带来竞争优势，但长期看会阻碍模型泛化能力与科学验证的可重复性，最终拖累整个行业的进步速度。
VZVC的成立与投资策略，折射出AI原生风投在垂直领域的探索方向。当大模型能力逐步渗透到生命科学研发流程，投资机构本身也需要调整其评估模型、投后管理与退出预期。Pande的实践或许为其他关注AI+生物赛道的资本提供了新的参照样本，尤其是在如何平衡技术乐观主义与临床现实约束这一核心问题上。
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