解禁首日流通盘扩大 85% 即 20% 跌停，GPU 龙头的筹码博弈压过产业叙事。
9月7日，摩尔线程 2577.45 万股首发网下配售限售股解禁，占总股本约 5.48%，流通盘扩大约 85%；当日股价早盘 20% 跌停，收报 415.49 元，创上市以来新低。
按收盘价测算，总市值跌破 2000 亿元至约 1952.92 亿元，单日蒸发约 488 亿元；公司回应称已按规定履行解禁披露义务。市场测算 12 月仍有余量限售股解禁，抛压预期未完全出清。
对算力板块而言，这是国产 GPU 龙头上市后第一次大规模解禁压力测试：产业订单叙事与二级市场筹码结构出现背离，短期定价权回到流通盘与减持预期手中，机构对国产算力股的估值锚需要重新校准。（来源：证券时报 e公司/新浪财经）
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