据央视财经报道，被誉为“电子工业大米”的多层陶瓷电容器（MLCC）近期在电子元器件市场经历了一轮极端分化行情。AI算力需求拉动高容量型号缺货涨价，部分现货价格一度暴涨至原价的2至10倍；而普通消费级产品则在冲高后回落，市场呈现明显的冷热不均态势。
本轮涨价潮最先由海外巨头点燃。日本村田、太阳诱电、韩国三星电机相继发布涨价函，针对AI服务器所用的高容量MLCC，原厂涨幅普遍在15％至35％之间。而在深圳华强北现货市场，价格波动远比原厂调价剧烈。行情从5月底开始发酵，AI算力需求爆发的消息传导至元器件市场，海外大厂将消费级产能大量转向AI高端产品，市场担忧常规物料供给收紧，渠道商纷纷囤积。进入6月，现货市场出现“一天一价、甚至一小时一价”的局面，部分热门型号短短一个月涨幅达7至8倍。
7月初以后，MLCC现货价格开始回调。前期大量囤货的渠道商集中出货，而下游消费电子终端需求疲软，导致普通消费级产品价格冲高回落。以市场最通用料号0603-104为例，2026年第二季度1000颗价格约5元，6月底高峰时可卖到30元，目前已回落至10元。
本轮MLCC涨价并非影响全行业，本质是AI产业崛起带来的结构性供需失衡。核心驱动力来自AI服务器、AI工作站及高速光模块的迭代升级。据从事AI智算终端生产的企业反馈，产品从普通迷你主机升级为AI工作站后，单台设备MLCC总用量提升2至3倍，高容量产品需求近乎翻倍，单块电路板就要搭载数百颗MLCC。高速光模块同样成为重要增量，800G、1.6T光模块加速放量，单台1.6T光模块需要500至1000颗MLCC。相关通信企业三季度订单同比翻倍，环比增长50％至60％，高功耗产品进一步放大对高可靠MLCC的采购需求。
供给端的变化同样值得关注。海外巨头将MLCC产能转向AI产品后，常规容量产品产能被挤压，大量下游企业选择转向国内厂商，加速MLCC国产化替代。目前，国内部分厂商AI高端规格订单已排至2027年第二季度。下游采购策略随之改变，以往提前1至2个月下单，现在往往提前3至6个月锁定产能。有代理商反馈，受益于国产化替代，企业三季度订单较一季度上涨2倍，物料交期从原本6至8周拉长至16周。
从行业影响来看，本轮MLCC行情反映出AI算力基础设施建设对上游元器件供应链的深层重塑。高容量、高可靠MLCC的产能争夺，正在改变过去由消费电子主导的供需节奏。对于国内MLCC厂商而言，海外产能转向留下的常规市场空间与AI高端产品的验证窗口同时打开，能否在交期拉长、订单饱满的窗口期内完成技术爬坡和客户导入，将决定其在下一轮周期中的位置。而对于下游终端企业，提前锁定产能、拓展国产供应渠道，已成为应对供应链波动的必要策略。
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