Cloudflare最新季度财报显示，公司营收达到6.961亿美元，同比增长36％，年化营收规模约28亿美元。这一增速较此前明显回升，但公司对下一季度的指引趋于保守。财报发布前，Cloudflare股价收于284.17美元，财报发布后盘后上涨17％。
值得关注的是，Cloudflare在三个月前裁减了超过1100个岗位，约占公司员工总数的20％。裁员消息公布当日，股价下跌23.6％。公司CEOMatthew Prince在内部备忘录中表示，内部AI使用量在三个月内增长超过600％，97％的研发团队已使用AI编程工具。他强调此次调整“并非成本削减行为”。
裁员成本方面，离职员工将获得截至2026年底的全额基本工资。初始预估费用为1.4亿至1.5亿美元，仅Q2单季度就计入了1.507亿美元。全年相关费用目前预计最高达1.65亿美元，其中约1.3亿美元为现金支出。CFO表示，公司支付了更高金额以加快问题解决进程。
从增长指标来看，Cloudflare的季度增速自2025年Q1以来逐季攀升，分别为27％、28％、31％、34％、34％和36％。净收入留存率（NRR）从114％提升至120％，环比提升2个百分点，同比提升6个百分点。年付费超10万美元的客户数达4698家，同比增长27％，较上一季度的25％有所加速。本季度净增282家，过去十二个月净增986家，创下纪录。大客户收入占比从71％升至73％。美国市场收入增长41％。
不过，公司给出的Q3指引为7.36亿至7.37亿美元，对应增速约31％，全年指引为28.64亿至28.70亿美元，对应增速约32％。按此推算，Q4增速约为29％。CFO解释称，当前合同组合使季度间收入预测难度加大，因此指引保持审慎。
在资本运作层面，Cloudflare在Q2财报发布四天后以0％票息完成了25亿美元融资。公司股价过去一年上涨65％，收入倍数从约40倍扩大至约50倍。截至10月6日收盘，Cloudflare股价报355.01美元，市值约1260亿美元，较2025年9月底的214.59美元大幅攀升。过去一年中，其追踪收入增长约34％，估值倍数扩张约25％，两者共同构成了65％的涨幅。
Cloudflare的业绩表现反映出企业级云服务与AI基础设施需求仍在持续释放，但合同结构复杂化带来的收入确认波动，以及高估值下的增长持续性，将是市场后续关注的重点。
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