光电子与光子技术企业 Lumentum（NASDAQ: LITE）发布 2027 财年第一财季（2026 年 6 月 28 日至 2026 年 9 月 26 日）财报。报告期内公司实现营业总收入 12.63 亿美元，同比增长 136.5％，环比增长 25.5％；归母净利润 3.6 亿美元，同比增长 8478.57％，环比扭亏为盈。业绩全面超出华尔街一致预期，其中营收高于市场预期的约 12.5 亿美元，Non-GAAP 摊薄每股收益 4.57 美元，显著高于市场预期的约 4.22 美元。
Lumentum 的产品覆盖高性能激光器、光模块与光交换子系统，主要服务于 AI 数据中心互连、云计算网络及下一代通信基础设施。从业务结构看，本季 Components 业务收入 7.54 亿美元，占比 59.7％；Systems 业务收入 5.08 亿美元，占比 40.3％，同比大增 228.8％。光泵浦激光器与光电路开关（OCS）是主要增长引擎。
盈利能力方面，本季 GAAP 毛利率达 51％，同比提升 1700 个基点，环比提升 360 个基点；Non-GAAP 毛利率 53.2％，Non-GAAP 经营利润率 42.3％，而去年同期仅为 18.7％。公司方面将利润端的改善归因于规模效应与产品结构升级的共同作用。GAAP 净利润 3.6 亿美元，对应摊薄每股收益 3.54 美元；Non-GAAP 净利润 4.61 亿美元，对应 Non-GAAP 摊薄每股收益 4.57 美元，较去年同期的 8640 万美元实现数倍增长。扣非净利润 4.61 亿美元，同比增长 433.68％，环比增长 41.31％。
订单层面，本季公司斩获第二大 NPO/CPO 订单，附带超 50 亿美元的采购承诺。公司表示，OCS 业务正逐步成长为数十亿美元级的年度收入流。截至季末，公司现金、现金等价物及短期投资合计 20 亿美元，较上季末减少 7.59 亿美元，主要受可转换债券转股及营运资金变动影响。资产负债率为 37.14％，环比上升 0.69 个百分点。
对于 2027 财年第二财季，公司给出强劲指引：净营收区间为 15.75 亿至 16.25 亿美元，隐含环比增长约 25％；Non-GAAP 经营利润率 45.0％ 至 46.0％；Non-GAAP 摊薄每股收益区间为 5.9 至 6.2 美元。管理层明确表示，预计下季将实现约 3.5 亿美元的环比营收增量，且下季经营利润率有望超过 45％。
从行业视角看，随着 AI 算力集群规模扩张，数据中心内部及集群间的光互连需求持续走高，光模块、光交换与光泵浦激光器等环节的景气度与 AI 基础设施投资节奏高度绑定。Lumentum 本季的营收增速、毛利率水平与订单能见度，反映出光互连环节正处于放量周期。公司同时提示，相关财务数据以证监会指定上市公司信息披露平台为准。
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