11月5日盘后，智能控制解决方案提供商拓邦股份发布公告，公司控股股东、实际控制人武永强与罗少英已办理解除婚姻关系手续，并根据双方签订的《离婚协议之股份分割协议》，武永强拟将其持有的8729.77万股公司股份分割至罗少英名下，约占公司总股本的7％。以11月5日收盘价9.95元/股计算，该部分股份对应市值约8.69亿元。
公告显示，权益变动前，武永强持有拓邦股份2.12亿股，占总股本的17％，罗少英未持有公司股份。分割完成后，武永强直接持股降至1.25亿股，直接持股比例降至10％。根据协议安排，罗少英在受让股份后的3年内，需通过大宗交易或其他可行方式，将其中的4364.89万股转让给子女二人，武楚荷与武彤峻各受让2182.44万股，分别约占公司总股本的1.75％。与此同时，武永强与罗少英签署了《一致行动协议》，罗少英在未来3年内转让至子女的股份继续与武永强保持一致行动。上述安排下，武永强最终仍合计控制公司2.12亿股，占总股本的17％，仍为公司第一大股东及实际控制人。拓邦股份强调，本次权益变动不涉及公司控制权变更，罗少英未在公司及子公司任职，也未参与生产经营管理，对公司的经营管理没有实质影响。
另据拓邦股份11月2日发布的股份质押公告，截至公告披露日，武永强累计质押公司股份9127万股。以分割后其直接持有的1.25亿股计算，质押股份占个人直接持股的比例将由43.47％上升至约73.91％。
拓邦股份注册成立于1996年，2007年6月登陆A股，以“四电一网+AI”技术体系为核心，构建了覆盖硬件开发到云端服务的完整技术生态，业务深度覆盖工具和家电、汽车和高端装备、新能源等行业，是智能家居控制模块领域的制造业单项冠军企业。不过，公司当前业绩呈现明显的“增收不增利”特征。三季报显示，今年前三季度，拓邦股份实现营收90.75亿元，同比增长10.84％；归母净利润1.98亿元，同比下降52.87％。其中第三季度单季营收32.66亿元，同比增长21.63％，创下单季收入历史新高；同期归母净利润0.69亿元，同比减少23.25％。
对于利润阶段性承压，拓邦股份将其归因于新业务投入加大、人民币升值、AI算力基建对上游元器件形成分流、出口退税政策变动等因素。前三季度，公司营业总成本为88.41亿元，同比增长14.06％，高于同期营收增速。费用方面，销售费用3.33亿元，同比增加0.99％；管理费用2.96亿元，同比减少9.55％；研发费用6.59亿元，同比减少4.66％。财务费用则由上年同期的-0.23亿元增至1.66亿元，主要系汇兑损失增加所致。公司表示，若剔除汇兑影响，第三季度扣非净利润为1.11亿元，同比增长12.04％。
盈利能力方面，同花顺iFinD数据显示，前三季度拓邦股份毛利率为19.07％，同比下滑2.91个百分点；第三季度单季毛利率17.97％，同比下滑2.84个百分点。公司在10月28日的电话会议上解释称，毛利率变化主要受汇率变动和原材料价格影响，三季度人民币持续升值，而公司出口业务占比超过60％，汇率升值直接压制毛利率；同时上游核心元器件价格虽有所回落但仍处高位，成本压力依然存在。公司认为，随着汇率企稳、原材料价格进一步回落以及新业务规模扩大，毛利率具备回升空间。
分业务看，拓邦股份收入主要来自智能控制与自主智能两大板块。前三季度，智能控制业务实现收入84.88亿元，同比增长6.48％，其中工具和家电板块持续发挥压舱石作用，新能源板块从传统电池销售转向BMS、PCS、EMS等关键技术，汽车和高端装备板块覆盖汽车、工业机器人及AI数据中心能源等方向。据管理层透露，报告期内具身智能相关收入增速超过7倍，已与10多家具身智能企业建立合作；AI数据中心方面与维谛开展合作，已批量出货UPS电源及室外侧制冷控制等产品。自主智能业务作为公司第二成长曲线，前三季度贡献营收5.86亿元，同比增长172.2％，但占总收入比重仅6.4％，对整体业绩的拉动仍然有限。
从行业视角看，拓邦股份的利润承压并非孤例。智能控制行业出口占比较高，人民币汇率波动与上游元器件价格周期对毛利率的影响具有普遍性，而AI算力基建对元器件产能的分流正在抬升下游制造企业的采购成本。与此同时，公司在新业务上的投入尚处于规模化初期，短期难以对冲基本盘的成本压力。实控人离婚分割股份虽未改变控制权结构，但质押比例上升至七成以上，仍是投资者需要关注的治理变量。后续汇率走势、原材料价格拐点以及自主智能业务的收入占比能否持续提升，将决定拓邦股份盈利修复的节奏。
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