分众传媒2026年半年报显示，公司正在对电梯媒体网络进行结构性调整。截至2026年7月末，分众自营电梯电视设备增至125.8万台，较2025年末增加4.3万台；自营电梯海报降至99.2万个，较2025年末减少13.7万个，降幅12.1％。这是分众自营海报点位首次降至100万个以下。将自营、加盟和参股点位合并计算，分众电梯媒体总量为267.2万台或个，较2024年末的308.7万台或个减少41.5万，累计降幅约13.4％。
点位总量收缩的同时，数字屏幕占比持续提升。截至2026年7月末，数字屏幕占自营电梯媒体的比例由2025年末的51.8％提高到55.9％。从区域分布看，一线城市自营电视设备由29.2万台增至30.2万台，二线城市由64.8万台增至66.2万台，三线及以下城市由11.1万台增至11.4万台，境外设备由16.4万台增至18万台，境外屏幕增幅最高，达到9.9％。同期，各区域自营海报均出现下降，一线城市由30万个降至25万个，二线城市由68.3万个降至61.4万个，三线及以下城市由11.9万个降至10.6万个，境外海报由2.7万个降至2.2万个。
点位调整的效果已反映在财务数据中。2026年上半年，分众实现营业收入59.91亿元，同比下降1.98％；营业成本17.65亿元，同比下降8.93％。收入减少约1.21亿元，成本减少约1.73亿元，成本降幅明显大于收入降幅。楼宇媒体收入56.29亿元，同比降幅仅0.05％；营业成本17.02亿元，同比下降8.24％；毛利率达到69.77％，同比提高2.69个百分点。影院媒体收入3.45亿元，同比下降26.29％，拖累整体收入表现。
净利润方面，上半年分众归母净利润31.28亿元，同比增长17.39％，但增长主要来自处置数禾科技投资获得的约6.35亿元投资收益。扣除非经常性损益后的净利润22.91亿元，同比下降7.06％。更接近主业表现的信号是，楼宇媒体收入基本持平、成本下降8.24％，以及扣非净利润下降7.06％。上半年销售费用10.29亿元，同比下降11.39％；支付楼宇业务、办公场所和仓库等租赁费用12.18亿元，同比减少1.77亿元。
分众的调整与客户结构变化密切相关。2026年上半年，楼宇媒体中日用消费品客户收入27.47亿元，同比下降12.91％，占总收入45.84％；互联网客户收入15.93亿元，同比增长65.72％，占总收入26.6％。2025年互联网客户收入曾增长188.59％，2026年上半年仍保持高速增长。互联网企业的广告投放通常集中在较短周期内，素材版本多，投放城市和目标楼宇调整频繁，数字屏幕可远程换刊、循环播放多个广告，更适合此类需求。传统海报更换内容需要印刷、运输和人工上刊，广告周期相对固定，运营效率低于数字屏幕。
分众正在从依靠规模覆盖转向清理低效资源。撤点节省的租金和人工成本超过损失的广告收入，楼宇媒体网络的单位效率因此提高。2025年分众媒体资源成本已由30.34亿元降至25.96亿元，下降14.45％。2026年上半年，自营海报减少超过10％，楼宇媒体收入仅下降0.05％，表明退出点位对收入的贡献较低。分众没有把撤点局限在低线城市，一线、二线和低线城市均在减少海报，各级市场都在重新筛选楼宇。数字屏幕的设备成本和折旧高于海报，但增加的广告库存若能持续销售，单点收入和运营效率有机会高于传统海报。
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