TrendForce近期发布2026年第二季度全球Fabless公司TOP 10榜单。数据显示，前十大Fabless公司合计营收达1414.5亿美元，同比增长73％。在整体高速增长的背景下，榜单内部的结构性变化更值得关注：英伟达进一步扩大领先优势，AMD完成对高通的排名超越，中后段厂商则在增速上呈现明显分化。
从排名来看，英伟达依旧高居榜首，独占前十总营收的64％，其余九家合计营收占比不足四成。博通稳居第二，营收虽远少于英伟达，但同比增速位列第一，超过110％。AMD以115.36亿美元超越高通升至第三，高通则退居第四，且同比、环比增速均出现下降。榜单其余位置依次为联发科、Marvell、瑞昱、MPS、联咏和豪威。中后段厂商中，Marvell同比增长34％，环比增长12％；MPS同比增长48％，环比增长22％，二者营收体量虽不及头部厂商，但增长质量较高。
英伟达之所以能占据前十总营收的64％，核心驱动力来自AI GPU需求的持续增长。随着大模型训练、推理以及Agentic AI应用不断扩展，云服务商、AI公司和企业客户持续增加AI基础设施投入。TrendForce指出，除了传统的超大规模云服务商之外，NeoCloud、主权AI项目以及企业客户也开始贡献更多英伟达收入，客户范围的扩大进一步支撑了GPU需求。
从英伟达自身财报来看，本季度总营收达到962.2亿美元，其中数据中心业务营收达到890亿美元，同比增长117％，约占公司总营收的92％。这一业务规模已远超游戏、专业可视化和汽车等其他业务板块。英伟达的优势还来自GPU之外的AI基础设施布局。随着AI计算规模持续扩大，多颗GPU之间需要进行高速数据交换，GPU与CPU、网络设备以及其他计算节点之间的通信效率直接影响整个系统的运行效率。英伟达持续加强高速互连和网络能力，将GPU、NVLink、网络芯片和整机系统结合，逐步形成覆盖计算、互连与系统的AI基础设施方案。
NVLink是这一体系中的关键技术，用于提升GPU之间以及处理器与加速器之间的数据传输效率。在英伟达的AI计算平台中，NVLink可将多颗GPU连接起来形成更大规模的高速计算域，NVLink-C2C则进一步承担处理器与加速器之间的高速、低延迟互连。在此基础上，英伟达推出NVLink Fusion，将NVLink能力延伸至第三方定制芯片。合作伙伴可开发定制CPU和XPU，并将其接入基于英伟达NVLink的AI基础设施。目前，Marvell已加入NVLink Fusion生态，为定制XPU提供相关互连和网络方案；AI推理芯片公司d-Matrix也宣布采用NVLink Fusion，将下一代Raptor推理处理器接入英伟达AI基础设施。英伟达还与联发科展开相关合作，由联发科面向数据中心客户开发定制XPU。
AMD的排名变化则体现了AI算力需求正在向更广泛的数据中心计算环节传导。从AMD自身财报来看，本季度营收达到115亿美元，其中数据中心营收达到67亿美元，占总体的58％，同比增长107％。CEO苏姿丰特别强调，此次数据中心的成功很大程度上得益于市场对EPYC处理器以及Instinct GPU的强劲需求。AMD此次业绩增长并非完全归功于CPU，GPU同样是重要的增长来源。
在数据中心业务高速增长的同时，AMD的服务器CPU也出现持续扩张。服务器CPU营收已连续第五个季度创下历史新高，云端和企业客户的相关销售额均同比增长超过70％。随着第五代EPYC Turin和第四代EPYC Genoa持续扩大部署，AMD在x86服务器市场的营收份额继续提升。第五代EPYC Turin目前已覆盖全球超过1600种EPYC公有云实例中的近三分之一，云服务商正在将其用于数据库、存储和AI等更多工作负载。
这一传导逻辑与GPU受益于AI需求的方式并不完全相同。大模型训练和推理对并行计算能力的需求首先直接推高了GPU加速器的采购量，GPU因此成为AI基础设施扩张中最先感受到需求增长的芯片。随着越来越多GPU进入数据中心，围绕这些加速器运行的服务器系统也需要更多CPU承担数据处理、任务调度、存储访问和系统管理等工作，AI算力需求由此开始向通用计算环节传导。AMD已开始围绕这一变化调整产品布局，今年推出第六代EPYC服务器处理器，明确将其面向Agentic AI、通用计算和企业工作负载，同时通过Helios机架级AI系统将EPYC CPU、Instinct GPU以及网络等产品整合到更完整的AI基础设施中。
高通和联发科则选择了不同的路径。两家公司原本业务以手机芯片为主，随着手机芯片市场增长承压，AI正成为二者寻找增长空间的重要方向。高通的路线较为多元，汽车、物联网和数据中心正成为其持续发力的增长方向。根据高通财报，本季度营收达到99.47亿美元，其中15.88亿美元来自QCT收入中的汽车部分，同比增长61％，汽车业务已连续23个季度保持两位数同比增长；物联网则带来18.3亿美元营收，同比增长9％。高通表示，汽车部分2029年预计能够达到100亿美元，物联网部分超过140亿美元。今年6月，高通正式公布了面向数据中心的完整AI路线图，并将2029财年数据中心业务营收目标定为超150亿美元，推出一系列全新的数据中心解决方案。
整体来看，这份榜单反映出AI算力需求正在从GPU向CPU、互连、网络等更广泛的数据中心计算环节扩散。英伟达通过GPU与NVLink等互连技术构建的平台生态进一步巩固了其在AI数据中心中的主导地位，AMD凭借同时拥有GPU和CPU产品线承接了多层需求，而高通、联发科等手机芯片厂商则试图在数据中心和AI领域开辟新的增长曲线。随着AI基础设施投入持续加大，Fabless行业的营收格局仍将处于动态调整之中。
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