9月23日，中信证券发布关于蚂蚁集团的最新研报，将蚂蚁各项业务以AI为坐标重新评估，梳理出“基本盘+AI原生+科技资产+全球化”四层结构，并判断AI已成为蚂蚁定价的核心变量。此前在9月初的外滩大会上，蚂蚁集团CEO韩歆毅在三场分享中均以AI为主题，提出“AI经济不能只靠资本投入，需要创造新供给、激活新需求”，并判断“智能体商业的ChatGPT时刻已经到来”。
从业务侧观察，蚂蚁集团正在经历一次系统性的身份转换。过去，支付与金融是外界对蚂蚁最突出的认知标签，阿福、阿宝、AI支付等进展更像是各业务线的分散推进。但当这些变化逐渐连接成面，蚂蚁的旧有标签开始脱落，取而代之的是AI原生应用与科技基础设施的双线布局。近期，蚂蚁国际、OceanBase、蚂蚁数科、蚂蚁灵波等代表全球化与硬科技的业务板块纷纷启动融资、接受市场定价，被业内视为具备独立造血能力的信号。
在面向消费者的AI应用层面，蚂蚁已形成以阿福、蚂小财、阿宝为代表的产品矩阵。其中，健康智能助手阿福的定位与通用AI助手形成明显差异。以超声报告解读为例，通用AI助手倾向于直接罗列指标和医学术语，而阿福会先给出“29岁得甲状腺结节是普遍现象”的通俗判断，再解释“质地不均”的原理及C-TIRADS分级含义，最终以日常语言说明严重程度。相比一次性问答，阿福更强调持续记录与长期健康管理，集成了减肥运动、经期孕期等十余种功能，并支持帮家人挂号、一键导入医院报告及打通医保支付流程。
这一产品逻辑的转变直接反映在用户行为数据上。据QuestMobile统计，2025年上半年AI原生APP月活榜单中，阿福位列非综合性AI应用首位，仅次于豆包、千问等综合性助手，人均月打开次数达到17.8次。用户授权上传的减肥食谱、健身记录等数据，会逐渐沉淀为长期、连续的个人健康信息，使产品从单次问答工具转变为持续了解用户身体状况的服务载体。类似变化也出现在理财服务蚂小财和AI版支付宝“阿宝”中——阿宝将原本隐藏在支付宝内的服务转化为可直接对话调用的能力，目前覆盖服务已达8000多种，并与60余家车企合作实现车端点咖啡、订酒店等场景，在手机、机器狗、AI眼镜、AI耳机等终端上逐步实现“一句话”或“一眨眼”完成支付。
在智能体商业的基础设施层面，蚂蚁推出了APASS（蚂蚁智能体商业信任基础设施）。该设施基于KYA（Know Your Agent）理念，建立身份与行为两条信任链，围绕“Agent是谁、代表谁、被允许做什么、行为是否可信”提供身份注册、持续核验、意图安全和可信存证等能力。在实际运行中，当用户授权Agent执行“每周买一袋200元以内的狗粮”这类任务时，APASS会将任务拆解为额度、场景、时效等硬性条件，Agent执行时先核验身份注册状态，再逐项核对操作是否满足授权条件，越界即拦截。目前APASS已接入超100万个Agent，并与50余家机构展开生态共建。
这一布局的背景是智能体商业面临的信任瓶颈。2025年春节期间，Agent完成首次全民普及的同时，也暴露出安全隐患——有网络安全机构搭建山寨沃尔玛网站诱导Agent下单，Agent未验证网站真伪即填充用户真实信用卡和收货地址完成支付。这一事件表明，智能体全面商业化落地必须首先解决信任问题。APASS试图为Agent建立一套商业活动中的信任机制，使蚂蚁从支付环节进一步进入智能体商业落地的过程，成为信任与交易的基础设施。
从行业影响看，蚂蚁的AI转型路径呈现出“应用层拉新+基础设施层卡位”的双层结构。阿福、阿宝等产品负责建立用户与AI服务的持续互动关系，APASS则试图在智能体商业的交易环节建立标准与信任机制。随着Agent开始安全地收付款，智能体商业的规模化落地将具备基础条件，而蚂蚁在这一过程中的角色，正在从支付服务提供方向智能体商业信任基础设施的构建者延伸。
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