紫光国微于10月26日发布2026年三季度报告。报告显示，2026年1月至9月，公司实现营业总收入48.58亿元，同比下降0.95％；归母净利润10.45亿元，同比下降17.23％；扣非净利润9.22亿元，同比下降20.69％。经营活动产生的现金流量净额为6.92亿元，同比增长142.29％。
从单季度数据看，业绩压力主要集中在第三季度。第三季度单季实现营业收入14.14亿元，同比下降23.85％；归母净利润2.48亿元，同比下降56.63％；扣非净利润2.14亿元，同比下降57.91％。这一表现与上半年形成反差。此前披露的数据显示，公司2026年上半年归母净利润为7.98亿元，同比增长15.29％；一季度净利润3.34亿元，同比增长180.27％。第三季度营收与净利润的同比回落，使前三季度整体业绩低于机构此前对全年节奏的预期。
盈利能力指标方面，年初至报告期末加权平均净资产收益率为7.37％，同比下降2.42个百分点。基本每股收益1.2442元，同比下降17％；稀释每股收益1.2417元，同比下降17.16％。第三季度单季基本每股收益0.29元，同比下降56.59％。
现金流表现是本期财报中的结构性亮点。经营活动产生的现金流量净额同比增长142.29％，公司方面表示，主要系特种集成电路业务销售回款现金流入同比增加所致。在利润端承压的同时，回款改善对现金流形成支撑。
紫光国微是国内主要的综合性集成电路上市公司之一，以特种集成电路、智能安全芯片为两大主业，同时布局石英晶体频率器件领域。特种集成电路业务的需求节奏与毛利率水平，是影响公司业绩的核心变量。
重大事项方面，公司正在推进对瑞能半导体科技股份有限公司100％股权的收购，拟以发行股份及支付现金方式购买资产并募集配套资金。目前申请文件已获深交所受理，问询回复及加期审计等工作正在推进，交易尚需深交所审核通过及中国证监会注册。瑞能半导为功率半导体一体化企业，若交易完成，将补齐紫光国微的制造环节，完善产业链布局。
此外，因公司股票连续三十个交易日收盘价低于当期转股价的70％，“国微转债”有条件回售条款已生效，回售申报期内有效申报数量为7张。公司已注销回购股份639.6万股；董事长及部分董监高、间接控股股东相关方于8月合计增持公司股份。
估值方面，截至2026年10月下旬，公司动态市盈率约为30倍，处于半导体设计行业中等水平。机构一致预期2026年全年归母净利润约17.8亿元，而前三季度已实现10.45亿元，第四季度需完成约7.35亿元方能触及预期。后续市场关注点集中于特种集成电路业务需求恢复节奏、毛利率修复情况，以及瑞能半导并购的审核与整合进展。
该文观点仅代表作者本人，企服科学平台仅提供信息存储空间服务。
