据彭博社报道，AI行业多位高管近日公开呼吁放缓前沿模型的研发节奏，市场观察人士认为，这一表态短期内可能对芯片厂商及供应链板块股价形成压力，但长期影响大概率有限，因为算力基础设施的投入规模依旧保持强劲。
Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊于当地时间周六表示，公司将增设更多安全防护措施，包括引入独立第三方评估，同时呼吁全行业放缓最前沿模型的研发速度。OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼对该提议表示支持，xAI的埃隆·马斯克也表态称“达里奥说得没错”。三位头部AI公司CEO在研发节奏问题上形成罕见共识，引发市场对AI基础设施投资前景的重新评估。
受此影响，周一开盘半导体企业及其他AI相关股票或首当其冲遭遇首轮抛售。投资者正在评估，若前沿大模型转向更审慎的研发策略，是否会压缩企业盈利空间。市场对AI领域巨额投入的担忧已经压制科技股表现：纳斯达克100指数较6月创下的历史高点已下跌超4％，美国芯片指数下跌14％，亚洲科技股回落近8％。同期标普500基准指数与MSCI全球股票指数均小幅上涨约0.6％。区块链交易平台Hyperliquid上的SK海力士永续合约在周日凌晨即开始下跌，截至新加坡时间下午两点，当日跌幅约2.5％。
不过，多位投资人士认为本次股价回调很可能只是短期现象。安联全球投资新加坡分部投资组合经理加里·谭表示，短期会带来一定压力，但不太可能扭转AI这条主线的长期投资逻辑。他指出，AI发展尚处在相对早期阶段，在技术飞速迭代的背景下，生态内其他企业未必愿意接受当前的行业格局并同步减速。
总部位于悉尼的Global X Management投资策略师比利·梁认为，AI研发节奏放缓最终对行业是利好，企业可以有更多时间从已经建成的基础设施中获取收益。他表示，三位CEO达成控速共识，并不会真正减少芯片、电力和基础设施方面的资金投入，实际上只是拉长了开发周期。如果模型新能力的迭代稍微放缓，但商业化落地和应用规模持续增长，行业重心就能从砸钱建设转向盘活现有资产、实现变现。
盛宝金融新加坡首席投资策略师查鲁·查纳纳则指出，科技股估值的前提不仅是旺盛需求，还包含模型持续高速迭代的预期，相关估值会面临更多审视。但她认为市场悲观情绪大概率持续时间不长，安全防护相关要求会推动网络安全、AI监控工具领域增加投入，内存、网络、散热和电力设备企业依托已经在建的项目，业绩有望得到支撑。即便新增安全防护机制，算力需求与AI应用普及的大趋势也不会消失，研发更加合规可控会让AI赛道的机会更具备持续性，只是技术进步节奏会稍微放缓。
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