兆易创新于10月29日发布2026年前三季度及第三季度业绩报告。报告显示，2026年1月至9月，公司实现营业总收入202.97亿元，同比增长197.11％；归母净利润110.66亿元，同比增长921.55％；扣非净利润94.34亿元，同比增长805.26％。前三季度经营活动现金流净额为101.24亿元，同比增长463.81％。
盈利能力方面，公司前三季度毛利润134.42亿元，毛利率达到66.22％；加权平均净资产收益率22.15％，同比提升15.85个百分点；基本每股收益15.83元，同比增长865.24％；稀释每股收益15.71元，同比增长863.8％。截至三季度末，公司资产负债率约为11.9％，处于较低水平。
单季度来看，2026年第三季度公司实现营业总收入87.32亿元，同比增长225.65％；归母净利润42.09亿元，同比增长728.93％；扣非净利润45.51亿元，同比增长814.39％；经营活动现金流净额40.76亿元，同比增长386.47％。第三季度加权平均净资产收益率为7.35％，基本每股收益6元，同比增长689.47％。
对于业绩大幅增长的原因，公司方面表示，存储芯片行业供给紧张带动公司存储芯片产品量价齐升，同时MCU等多产品线出货规模持续增长。第三季度单季营收与归母净利润均显著高于市场此前预测水平，业绩超出机构一致预期。
兆易创新是国内领先的半导体设计公司，主营业务为存储器、微控制器（MCU）、传感器和模拟芯片的研发与销售，产品广泛应用于消费电子、汽车、工业、PC及服务器、物联网等领域，存储芯片为当前核心收入来源。从收入结构看，存储芯片在本轮行业上行周期中贡献了主要的业绩弹性。
资产规模方面，截至三季度末，公司总资产876.55亿元，较上年度末增长309.67％；归属于上市公司股东的所有者权益768.29亿元，较上年度末增长304.2％。资产规模的快速扩张与公司盈利能力提升及资本结构优化相关，低资产负债率也为后续产能与研发投入保留了空间。
从全年预期看，机构对公司2026年全年归母净利润的一致预期约为111亿元，而公司前三季度归母净利润已达110.66亿元，基本完成全年机构预测目标。机构评级以买入为主，认为在存储周期上行叠加AI、汽车、工业等需求拉动的背景下，公司利基DRAM、NOR Flash、MCU等核心产品的盈利弹性仍有释放空间。
从行业层面看，2026年以来存储芯片供给端持续偏紧，叠加AI服务器、汽车电子与工业控制等下游需求扩张，存储及MCU设计厂商进入量价齐升阶段。同业公司中，佰维存储前三季度归母净利润同比增长28728.12％，三星电子第三财季归母净利润同比增长526.39％，瑞昱前三季度毛利率约48.02％，行业整体处于景气上行区间。兆易创新作为国内存储与MCU领域的主要设计厂商，其业绩表现反映出国产半导体设计环节在本轮周期中的受益程度。
需要注意的是，半导体行业具有明显的周期性特征，存储产品价格与供需关系的变化将直接影响公司后续盈利能力。公司当前业绩高度依赖存储芯片的量价表现，若行业供给格局或下游需求出现变化，业绩增速可能面临波动。此外，公司总资产与所有者权益在一年内实现数倍增长，后续资产运营效率与产能消化能力值得持续关注。
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