半导体产业多家A股上市公司近期披露2026年第三季度业绩。按单季度归母净利润排名，长鑫科技以约544.35亿元居首，兆易创新以42.09亿元位居第二。长鑫科技前三季度累计营收2690.24亿元，同比增长738.51％，归母净利润1320.40亿元，从去年同期亏损转为盈利千亿级别。同期中国石油单季净利约518.4亿元、招商银行约400.3亿元，长鑫科技的单季利润规模已超过这两家头部企业。
长鑫科技第三季度营收1187.14亿元，同比增长613.18％，环比增长19.30％；归母净利润同比扭亏，环比增长3.01％。公司在财报中解释，全球算力需求快速增长、主要厂商产能调配等因素使全球DRAM产品供不应求，叠加公司产能建设和产品结构持续优化，产品销售数量和销售价格大幅上涨，带动营业收入增长。前三季度综合毛利率达86.85％，公司预计第四季度毛利率保持稳定，支撑因素包括供需格局延续紧缺以及产品代际升级持续推进。
从产品结构看，2026年上半年长鑫科技DDR系列实现收入694.72亿元，占比46.22％；LPDDR系列实现收入781.91亿元，占比52.02％。与上半年相比，前三季度DDR系列产品在整体营收中的占比持续上升。市场研究机构TrendForce预计，在供应商新增产能有限的情况下，DRAM供应紧张状态将贯穿2027年，平均售价有望在未来几个季度继续上涨。SK海力士在2026年第三季度业绩电话会上表示，存储产品供不应求的局面可能延续至2030年，公司已与14家核心客户签署长期协议，锁定超过一半的2027年及2028年产能；若计入正在洽谈的需求，截至2029年的未来三年DRAM和HBM产能实际上已全部售罄。
存储行业景气同样带动兆易创新业绩增长。公司前三季度营业收入202.97亿元，同比增长197.11％；净利润110.66亿元，同比增长921.55％。营收约为去年同期的3倍，归母净利润约为去年同期的10倍，利润增长幅度明显高于收入。这一剪刀差说明增量主要来自产品价格上涨，而不只是出货量增加。兆易创新表示，报告期内存储芯片行业供给紧张，公司存储芯片产品量价齐升，存储业务持续向好。
与原厂相比，模组厂的季度表现未保持同样的增长节奏。佰维存储前三季度营业收入217.17亿元，同比增长230.30％；归母净利润87.68亿元，同比增长28728.12％。江波龙前三季度营业收入387.18亿元，同比增长131.37％；归母净利润143.22亿元，同比增长1909.68％。德明利前三季度营业收入285.55亿元，同比增长328.81％；归母净利润87.46亿元，同比增长32399.91％。但江波龙、佰维存储第三季度净利润分别环比下降约44％和62％，德明利仅增长2％。江波龙解释称，第三季度全球存储器市场供需格局总体仍然偏紧，但受前期较高价格基数影响，DRAM和NAND Flash价格涨幅较前期明显收窄，存储晶圆价格上涨对公司盈利的边际贡献显著趋缓。
模组厂仍在增加备货以保障供应。今年1至9月，德明利存货余额289.86亿元，较年初70.58亿元增长310.66％，九个月新增存货超过219亿元，占总资产的72％。公司解释，企业级存储业务规模和在手订单增长带动了备货需求。佰维存储半年报披露，已与存储原厂签署两份长期原材料采购协议，累计承诺采购金额33.608亿美元，以保障未来两年的核心原材料供应，其中企业级闪存颗粒对应金额为18.608亿美元。与此同时，国内模组厂正在增加对主控和固件的投入。江波龙披露搭载自研5nm主控的UFS 4.1产品已量产出货；佰维存储自研eMMC主控已在多个领域量产交付，UFS主控在半年报时已完成回片验证；德明利也将自研主控、企业级存储业务占比提升列为经营变化的重要因素。
存储需求增长正向配套芯片扩散。澜起科技第三季度营收20.79亿元、归母净利润12.40亿元，同比分别增长46.0％、162.0％，环比分别增长10.9％、7.8％。公司称，AI推理与智能体应用增加了服务器CPU需求，进而带动内存模组和互连芯片出货，DDR5新子代RCD芯片的占比继续提升。
国产算力芯片方面，海光信息、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份均已披露财报。海光信息前三季度营业收入149.55亿元，同比增长57.58％，约为寒武纪的1.57倍；归母净利润28.47亿元，同比增长45.12％。寒武纪归母净利润37.15亿元，同比增长131.49％，在利润规模上反超海光信息。海光信息称业绩增长源于国内高端芯片需求上升、CPU与DCU产品持续放量；寒武纪将增长归因于市场拓展与人工智能应用落地。两家公司的表述共同指向国产高端芯片应用范围和交付规模的扩大。
国内AI芯片市场正在形成以头部厂商为引领、多种技术路线共同发展的竞争格局。一方面，以华为为代表的企业依托芯片架构、软件生态及系统集成能力，在大型智算中心、互联网和行业计算市场持续拓展；另一方面，海光信息、寒武纪、摩尔线程、沐曦股份等企业逐步形成差异化的产品定位，在云计算、大模型训练和推理等领域扩大应用。2026年上半年，中国数据中心AI加速器市场格局发生明显变化，英伟达市场份额降至34％，华为以28％的份额紧随其后，出货量达57.2万颗，较去年同期接近翻倍，阿里巴巴旗下平头哥、寒武纪、昆仑芯等本土企业的市场份额持续提升。
从第三季度财报看，存储原厂凭借供需紧缺和产品代际升级获得利润弹性，模组厂则面临价格涨幅收窄与备货资金占用的双重压力，行业内部盈利分化已经显现。国产算力芯片的交付规模继续扩大，竞争重心正从单一产品性能转向软件生态与系统集成能力，这一趋势将影响后续几个季度的市场格局。
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