今天的主线是“换人”与“换价”。黄仁勋卸任英伟达 CEO、CFO 临时代任，全球算力龙头第一次把关键人物风险变成既成事实；同一天，谷歌把百万 Token 的价格压到 1.5 美元，OpenAI 以 1.25 万亿美元投前估值完成 150 亿美元私募。当人事、资本与单价同时重估，企业真正要算的，是同一份智能未来按什么价格续费。
一、今日焦点
01｜黄仁勋卸任英伟达 CEO，CFO 克雷斯出任临时 CEO，董事会启动正式遴选
11 月 13 日，英伟达宣布创始人黄仁勋卸任首席执行官，首席财务官克雷斯（Colette Kress）出任临时 CEO，董事会启动正式遴选程序。此前一天，公司股价两日累计下跌约 10%，市值一度跌破 4 万亿美元，随后在 11 月 13 日盘中反弹、重回 4 万亿美元上方。美国民主党议员已就黄仁勋与特朗普相关安排启动国会调查，黄仁勋同意在感恩节前赴国会作证，具体日期仍在协商。对云厂商、服务器厂商与 AI 开发者而言，这次交接不只是治理事件：董事会能否在下一代 GPU 路线、产能分配与客户长约上保持连续性，将直接决定未来两年的算力供给预期。（站内 45290、45266、45268、45295）
02｜OpenAI 完成 150 亿美元私募融资，投前估值 1.25 万亿美元
11 月 13 日消息，OpenAI 完成 150 亿美元私募融资，投前估值 1.25 万亿美元，融资规模与估值均创下大模型公司的新高。资金将用于算力基础设施、模型训练与产品商业化，具体投资方与条款未完整披露。同期，Anthropic 的 IPO 认购需求达到发行规模约 6 倍，拟募资最高 644 亿美元，另做 260 亿美元私募配售，两项合计最高 904 亿美元。两家头部公司一前一后完成大规模融资，说明资本市场对通用大模型的定价仍在抬升；但 1.25 万亿美元对应的收入倍数已远高于传统软件公司，后续每一轮估值都需要用可验证的营收与毛利来兑现。（站内 45293、45274）
03｜谷歌发布 Gemini 4 Hydrogen，百万 Token 输入定价 1.5 美元
11 月 13 日，谷歌发布 Gemini 4 Hydrogen 模型并向所有用户开放，搜索同步接入，AI Mode 也基于新模型强化复杂问题处理。官方定价显示，百万 Token 上下文输入价格降至 1.5 美元，输出端按统一阶梯计价，模型开始像水电一样按用量报价。新模型同时上线 Gemini 的 Memory summary 功能，用户可查看并编辑 AI 记忆内容。降价的意义不止于获客：当长上下文成为默认能力，检索增强、文档分析与智能体记忆的调用量会快速上升，厂商必须在单位推理成本上留出足够空间，才撑得住按 Token 计费的商业模式。（站内 45291、45250、45276、45252、45253）
二、AI 大模型与智能体
- 火山引擎发布 Seedance 2.5 flash，视频生成价格降约 34%：720P 下文生、图生视频约每秒 0.99 元，生成速度提升一倍，单段最长 30 秒，API 计划 11 月 15 日在火山方舟开放。
- Gemini 新增 Memory summary 功能，用户可查看并编辑 AI 记忆内容：记忆条目以摘要形式集中呈现，为长期对话与个性化助手补上可管理的记忆层。
- 谷歌搜索 AI Mode 升级，基于 Gemini 4 Hydrogen 强化复杂问题处理：新模型接入后，多步推理与长文档问答的回答链路缩短，搜索与助手的边界进一步模糊。
- 亚马逊 Bedrock AgentCore 默认启用新运行时，会话启动 P75 时延降至 2 秒内：从已初始化快照恢复、空闲缩容至零，单会话最高 8 vCPU/32GB，多轮对话计费内存最多减少 68%。
- Databricks 推出常驻式 Genie 智能体与统一搜索层：用户设定目标后系统自行跟踪进度、补齐输入，Genie Search 跨湖仓与 Google Drive、Jira、Confluence 等外部应用检索，连接器已超 100 个。
- ServiceNow 发布 Autonomous CRM Engine，迁移周期从数月压缩到数周：先梳理旧 CRM 的实际用法，再按行业最佳实践设计目标状态并直接部署，上线后持续监测配置漂移。
三、融资与并购
- Anthropic IPO 认购需求约为发行规模 6 倍，拟募资最高 644 亿美元：11 月 10 日启动纳斯达克路演，拟发行 8.25 亿股 A 类普通股，发行价区间 70 至 78 美元，另做 260 亿美元私募配售，目标完全稀释估值约 1.4 万亿美元。
- IBM 收购身份安全公司 AuthMind，补齐 AI 智能体凭据治理：把身份活动图谱并入 HashiCorp Vault 与 IBM Agent Identity，追踪凭据签发后的使用情况，识别影子智能体与过度授权，金额未披露。
- AMD 扩大与 PsiQuantum 合作，计划进行股权投资：双方把 Instinct GPU、EPYC 与 ROCm 软件同硅光量子技术结合，共同设计容错量子计算与混合算力基础设施，投资金额未披露。
- 长江存储拟最早 2027 年一季度登陆科创板，募资规模 330 亿元：上交所已于 9 月初发出首轮问询，公司 9 月进入上市流程下一阶段，此前 IPO 一度暂停，公司未披露具体原因。
- 理想汽车芯片子公司完成 16.25 亿元首轮融资，车企自研芯片加速向外供应：资金用于车规芯片研发与量产，自研芯片从内部配套走向对外供货。
四、企业与产品动态
- 中芯国际三季度营收 31.9 亿美元创新高，平均晶圆单价环比提升 1.8%：中国区收入环比增长 7%，管理层称 AI 有望拉长半导体上行周期。
- 思科第一财季营收 185 亿美元同比增长 24%，AI 基础设施全年收入预期上调至 90 亿美元：网络设备与安全业务同步增长，AI 订单从试点转向规模交付。
- 应用材料 2026 财年营收 344.46 亿美元，净利润同比增长 44%：第四财季营收 104.1 亿美元创历史新高，先进制程与封装设备需求支撑全年增长。
- 联想首发第六代 EPYC 问天服务器，海神液冷把 PUE 压到 1.04：WR6215 G6 为 2U 单路设计，最高支持 256 核 EPYC 9006、CXL 与 PCIe Gen6，液冷散热极限提升 50% 以上并支持余热回收。
- 华为磁电存储系统启动客户联合试商用，明年规划容量已被全额预定：11 月 12 日在贵安云上屯启动，系统已在华为云乌兰察布数据中心部署，明年试商用容量供不应求。
- HPE 发布 Cray E2000 混合超算存储配置，单机柜吞吐提升 41%：32TB SAS-4 硬盘搭配 SSD，单机柜读 116GB/s、写 92GB/s，同等 15PB 可用容量成本比全闪低 82%。
- 铠侠与戴尔在单个 42U 机柜实现 157PB 对象存储：基于 ObjectScale 与 16 台 PowerEdge R7725xd，配 640 块 245.76TB LC9 SSD，主打 AI 与云数据中心的密度与能效。
- HubSpot 任命前 CEO 回归执掌并更换 CFO，启动公司“二次创业”：联合创始人回归出任 CEO，管理层重组与产品线整合同步推进。
五、巨头与海外
- 微软今年拟投 1170 亿美元扩建 AI 基建，自建电厂承担数据中心电力成本：与雪佛龙、Engine No.1 在得州西部推进 Project Kilby 专用发电项目，目标 2028 年初步运营。
- 微软 365 核心云服务发生全球性故障，Outlook、Teams、OneDrive 受影响后逐步恢复：故障持续数小时，状态页面一度无法访问，微软称已回滚相关变更并继续监控。
- Venture Global 与 GE Vernova 签约 11.52GW 燃机，为 AI 数据中心建孤岛电厂：项目以专用电厂绕开公共电网接入排队，把供电问题推到能源侧解决。
- 英伟达股价盘中反弹收窄跌幅，总市值重回 4 万亿美元上方：在管理层交接与国会调查的双重不确定性下，市场对算力需求的定价仍未松动。
- 美国民主党议员对英伟达启动国会调查、黄仁勋同意感恩节前赴国会作证：质询聚焦黄仁勋与特朗普相关安排，作证日期仍在协商，治理风险与政策风险叠加。
- SK 海力士 HBM4 良率突破七成，量产交付进入关键窗口：HBM4 需多层 DRAM 堆叠后与逻辑晶圆结合，封装测试复杂度高于上一代，良率提升意味着供货取得实质进展。
- 三星电子温阳 HBM 新厂动工，2028 年 6 月投产：新洁净车间三层、约 9400 坪，投产时间较原计划提前约一年。
- 台积电确认逾 4.6 万员工资料外泄，称生产与客户数据未受影响：资料与某云端服务供应商系统数据相符，无证据显示公司自身系统被入侵，已通知受影响人员并与调查机关合作。
- Cerebras 第三季度营收 2.108 亿美元同比增长 55%，上调全年指引：云及其他服务收入同比增长 265%，剩余履约义务约 261 亿美元，已签约数据中心容量 700 兆瓦。
六、政策与行业观察
- 四家非营利组织起诉 OpenAI、Anthropic、谷歌等五家 AI 企业，要求暂停下一代模型开发：诉讼主张在安全评估与治理机制到位前应停止前沿模型训练，AI 治理争议从听证会走进法庭。
- Flinn AI 在美起诉 Anthropic 与 OpenAI，指控侵犯五项神经网络注意力机制专利：专利主张直指 Transformer 注意力实现，若进入实体审理，可能影响模型架构的授权成本。
- 凯捷调查：AI 支出平均超预算 24%，CFO 面临现金流风险：预算外支出多来自员工自带工具与部门级采购，AI 成本从 IT 预算外溢到费用报销。
- 分析显示 10 亿美元 ARR 正取代 1 亿美元成为 B2B 企业新规模门槛：AI 抬高了单客户合同额与扩张速度，也让估值锚点从收入倍数转向收入质量。
- Scale AI 联合新加坡 IMDA 推出法律推理评测基准 SG-LegalClarify：用 1860 个场景、19 款模型测试新加坡法域作答，闭卷测试中约 39% 的缺事实场景未触发任何追问。
七、一句话快讯
- 豆包：工作版接入 Kimi、GLM 等第三方模型，并调整额度计价倍率。
- 扣子：个人版四档套餐价格调整，订阅与积分额度同步变动。
- Meta：为付费订阅用户开放 Muse 代打电话功能，AI 助手开始代办语音通信。
- Zoom：旗下风投战略投资 Medaica，切入远程检查与临床工作流。
今日值得深读：企服科学：黄仁勋走了，英伟达的12倍市盈率才开始说话 —— 把“关键人物风险”拆成治理、订单与估值三层，解释为什么换帅当天最该看的不是股价而是市盈率。
企服科学：1.5美元买百万Token，模型开始按水电定价 —— 从 Gemini 4 Hydrogen 的定价表出发，算清长上下文与智能体记忆把推理成本推到什么位置。
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