激光雷达厂商禾赛科技与速腾聚创相继发布2026年上半年财报，两家公司在机器人业务上的进展随之公开。财报显示，两家公司ADAS激光雷达销量均接近翻倍，但产品价格下探与毛利率下滑的压力依然存在，机器人业务能否成为新的利润增长点，仍待市场检验。
出货结构方面，机器人激光雷达占比正在提高。今年上半年，禾赛售出26.07万台机器人激光雷达，同比增长165.3％，占总销量约四分之一；速腾的机器人及其他领域激光雷达销量为28.26万台，同比增长510.4％，占比接近四成。不过，车载业务仍是两家公司的主要市场。据盖世汽车研究院数据，2026年上半年禾赛在国内乘用车装机市场的激光雷达份额为34.2％，排名第一；速腾以14％的份额位列第四。
销量增长并未完全转化为收入增速。禾赛激光雷达销量增长100.8％，产品收入增长23.7％；速腾激光雷达销量增长169.6％，产品收入增长32.9％。两家公司均披露平均售价下降，整体仍面临价格压力。毛利率方面，禾赛从42.2％降至39.7％，速腾从25.9％降至21.8％。速腾在财报中称机器人业务毛利率维持在较高水平，但机器人业务带来的毛利增量尚未抵消平均售价下降和原材料成本上升的影响。
利润表现上，两家公司所处阶段不同。禾赛上半年实现净利润8887万元，同比增长234.9％，但合并经营层面仍亏损640万元。激光雷达主业实现约1.08亿元经营利润，而SGI战略增长业务（空间智能、机器人执行器等）经营亏损约1.15亿元，两者基本抵消。最终净利润主要来自约1.42亿元的利息和投资收益，扣除汇兑损失后贡献约9500万元。速腾方面，剔除出售联营公司部分股权和汇兑收益等约7350万元其他收益后，经营亏损由约1.97亿元扩大至约2.45亿元，净亏损同比扩大7.6％至1.6亿元。
两家公司均在加大研发投入，部分流向机器人和相关新品。禾赛上半年研发费用4.36亿元，毛利6.11亿元，仍能覆盖研发费用；速腾研发费用3.46亿元，毛利仅2.22亿元，研发费用超出全部毛利约1.24亿元。
为拓展收入来源，两家公司将产品线从激光雷达延伸至更多机器人零部件。禾赛布局了空间相机和动力模组，速腾扩展到空间相机、触觉传感器和关节模组。从新品进度看，禾赛走得更快。上半年其SGI业务首次实现约4494万元收入，主要来自动力模组；空间智能产品Kosmo已于7月交付首批样机。公司已将今年SGI业务收入目标从1亿元提高至2亿至3亿元，并计划2027年实现约1亿美元收入并达到盈亏平衡。速腾的空间相机、触觉传感器和关节模组三类新品，预计2027年合计贡献约1亿元收入，其中空间相机三季度末开始交付，触觉产品四季度量产，关节模组计划四季度批量交付。
两家公司上市时以自动驾驶为主要叙事，激光雷达大规模上车后销量虽起，但价格持续下行。在机器人市场，它们仍处于上游零部件供应商的位置，订单取决于整机销量、技术方案和采购价格。市场关注的重点在于，激光雷达之外的新品能否形成规模收入，并转化为毛利和经营现金流。
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