SK海力士于10月28日公布2026年第三季度业绩，并给出对存储市场中长期供需格局的判断。公司预计，受先进制程技术难度提升与新建生产设施周期较长影响，存储市场供不应求的局面将持续至2030年。
财报数据显示，SK海力士第三季度营收104.62万亿韩元（约合5280.17亿元人民币），同比增长327.9％；营业利润83.33万亿韩元（约合4205.67亿元人民币），同比增长632.1％；归属于母公司股东的净利润39.53万亿韩元（约合1995.08亿元人民币），同比增长213.9％。前三季度累计营收236.51万亿韩元（约合1.19万亿元人民币），同比增长267.7％；营业利润181.49万亿韩元（约合9159.8亿元人民币），同比增长547.3％；归母净利润173.68万亿韩元（约合8765.63亿元人民币），同比增长527％。
SK海力士将业绩增长归因于AI使用量上升带动的良性循环结构：软件开发、客户服务、搜索等领域因AI实现效率提升并产生新的营收增长，进而推动基础设施投资扩大。公司同时指出，AI投资主体已从少数企业扩展至普通企业和国家层面，全球AI数据中心基础设施市场预计将持续稳定增长。在需求端，公司判断短期由企业级和消费级AI引领，中长期则由自动驾驶、机器人等物理AI驱动。
在供给约束下，SK海力士正通过长期协议锁定需求。公司已与包括全球大型云服务提供商（CSP）在内的14家主要客户签署LTA，并与部分客户就延长通常为5年的协议期限进行提前磋商。截至目前，已锁定的LTA供应量相当于2027年和2028年总产能的50％以上。基于需求可见性，公司计划扩充生产能力，随着明年龙仁一期晶圆厂正式投产及国内外基础设施投资活跃化，投资规模预计将比今年大幅增加。
股东回报方面，SK海力士预计2026财年股东回报规模约为100万亿韩元（约合5047亿元人民币），其中现金分红至少30万亿韩元（约合1514.1亿元人民币），回购并注销自有股票至少60万亿韩元（约合3028.2亿元人民币）。公司当日决定回购价值20万亿韩元的股票，约10万亿韩元用于股东回报、约10万亿韩元用于员工薪酬，用于股东回报的回购股份将予以注销。公司还计划将对日本铠侠的投资收益大部分用于特别分红，第三季度每股股息为2万韩元，包括常规分红与特别分红各1万韩元。
在AI算力需求扩张与供给扩张滞后的双重作用下，存储芯片的长期紧平衡正在重塑云服务商与芯片厂商之间的采购关系，长约锁定与产能前置投资或成为下一阶段行业竞争的常态。
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