营收

AI 基础设施已占到南亚科技整体营收的 20％ 以上，其未来扩建皆以客户长期合约的 AI 专案为主要目标。

估值故事已经讲到了”脑”和”手”，收入表里却仍主要是”眼”。

这一营收数据（以及 Anthropic 的同类指标）是评估全球 AI 整体市场需求最关键的风向标，同时也是巨额算力基础设施投资与二级股票市场上涨的核心支撑。

裁员公告发布当日，Cloudflare股价下跌23.6％，但在Q2财报发布后，盘后股价上涨17％。

台积电以402亿美元一家贡献整体晶圆代工2.0营收的42％，营收同比增长34％、环比增长12％，机构预计其营收全年增幅将达到43％左右。

联发科9月营收553.99亿新台币，同比增长1.97％，环比下滑13.69％。

眼睛不只是大脑的工具，也是知识的来源。

1-8月份，规模以上电子信息制造业实现营业收入12.8万亿元，同比增长20.1％；实现利润总额8475亿元，同比增长1.1倍。

安全服务是2025年中国网络安全市场中唯一保持增长态势的细分领域，市场规模达165.1亿元，增速达6.9％。

高盛预计，台积电2026年和2027年以美元计的营收将分别同比增长42％和36.9％，毛利率分别为67.2％和67.5％。

谷歌正在将免费用户从Flash和Pro模型中剔除，AI Plus订阅用户的使用权限同样面临缩减。

大多数营销团队并不需要更多数据，他们需要的是倾听已有的数据，包括那些沉默的信号。

2025年，老干妈实现核心原料100％可追溯，AI视觉质检系统全面上线，关键工序产品不良率降至0.02％，企业质量管理精细化水平迈上新台阶。

中国大模型周调用量连续二十二周超过美国，稳居全球首位。

AI让完成一个具体任务需要的人越来越少，却让一家企业需要改造的范围越来越大。

整个行业需要一轮规模远超移动互联网和云计算的创新浪潮。AI基础设施建设远远跑在需求前面，要让这些投资能够持续下去，全球GDP年增速需要额外提高约1％。

这份S-1草案中最引人注目的数字包括2025年46亿美元营收、80亿美元运营亏损，以及未来数年5180亿美元的云、计算和基础设施承诺。

市场不再为平庸的增长付费，25％增速与15％增速之间的估值差距可达2至3倍。